Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2011-08-30

Räntor & Valutor: Riskaversionen återvände och räntorna sjönk

(SIX) Riskaversionen återvände till finansmarknaderna på
tisdagen efter måndagens ljusare toner. De svenska
obligationsräntorna rörde sig nedåt i likhet med de tyska och
amerikanska. På eftermiddagen kom svag amerikansk konsumentdata
som visade på det svagaste förtroendeläget sedan finanskrisen
2008. Kronan försvagades brett medan dollarn stärktes mot euron.
De amerikanska konsumenternas förtroende för privatekonomin
sjönk till 44,5 i augusti, vilket var klart svagare än väntade
52,0. Utfallet var det svagaste sedan krismånaden oktober 2008.
"Detta målar en bild av svag underliggande efterfrågan",
uppgav en ekonom vid BNP Paribas för Bloomberg.
"Konsumenterna ser att deras förmögenhetssituation försämras.
Vi har sett en fortsatt stor nedgång på husmarknaden. De har
också tagit en smäll från börsen", fortsätter ekonomen.
Det behövs mer penningpolitiska lättnader, anser
Federal Reserve-ledamoten Charles Evans. Den nuvarande
ekonomiska situationen är en besvikelse och ekonomin rör sig
sidledes, uppgav han i en intervju med TV-kanalen CNBC.
USA-ekonomin hade varit i ett ännu sämre läge om det inte
vore för den andra rundan av kvantitativa lättnader, QE2, som
Federal Reserve genomförde, hävdade han.
Husprisindex i USA bjöd inte på några större överraskningar.
Indexet sjönk med 4,5 procent i juni jämfört med juni året
innan. Analytiker hade förväntat sig att husprisindex skulle
sjunka med 4,6 procent i årstakt. Jämfört med maj var priserna
upp med 1,1 procent.
Alliansregeringen föreslår i höstbudgeten en satsning på
infrastruktur om 5 miljarder kronor för åren 2012 och 2013. För
2012 tillförs sammanlagt 2,8 miljarder kronor, varav 1,8
miljarder till järnvägen och 1,0 miljarder till vägsidan.
Regeringen har inte uppgett exakt hur stort det så kallade
reformutrymmet i budgeten är för år 2012, men det rör sig om i
storleksordningen 10-15 miljarder kronor, sade Anders Borg i
fredags.
Omsättningen i den amerikanska detaljhandeln steg med
4,0 procent i årstakt under den fjärde veckan i augusti, enligt
Johnson Redbook index.
Under månadens fyra första veckor var försäljningen upp med
4,2 procent, jämfört med motsvarande period under föregående år.
Det var svagare än branschens målsättning om +4,6 procent.
Försäljningsutvecklingen under den sista veckan i augusti
stördes av oraken Irene på östkusten. Redan veckan innan såg det
dock ut som att målsättningen inte skulle nås.
Kreditvärderingsföretaget Standard & Poor's sänkte
tillväxtprognoserna för EMU med anledning av den svaga
statistiken under det andra kvartalet och med anledning av den
förväntade motvinden de kommande 18 månaderna. Någon recession
väntas dock inte.
Dagens europeiska konjunkturbarometer lyckades inte nå upp
till marknadens förväntningar. EU-kommissionens barometer sjönk
för EMU-länderna till 98,3 i augusti från 103,0 månaden innan.
EMU-ländernas affärsklimatindex sjönk till +0,07 i augusti
från +0,44 i juli. Här indikerade analytikernas förväntningar en
väntad nivå om +0,18.
Italiens finansdepartement sålde på tisdagen tre- och
tioåriga obligationer för sammanlagt 6,74 miljarder euro. Totalt
såldes obligationer med löptid till juli 2014 för 2,99 miljarder
euro och till en snittränta om 3,87 procent. Vidare såldes
obligationer med löptid till mars 2022 för 3,75 miljarder euro
och till en snittränta på 5,22 procent.
I dagens konjunkturrapport från SEB framgick att banken har
skruvat ned sina BNP-prognoser för de närmaste två åren. SEB
räknar nu med en BNP-tillväxt om kalenderkorrigerade 4,3 procent
2011 samt om 1,8 procent under 2012. Det kan jämföras med
tidigare prognoser som var +4,7 respektive +3,0 procent.
SEB uppger att hushållens konsumtionsvilja kommer att vara
avgörande för hus djup nedgången blir.
"Ett historiskt högt sparande i utgångsläget och ett visst
stöd från finanspolitiken bidrar till att inbromsningen blir
måttlig. Riskerna ligger dock på nedsidan och hänger främst ihop
med utvecklingen på bostadsmarknaden. Vår prognos utgår från en
gradvis nedgång i bostadspriserna på totalt ungefär 10
procent. En sådan mjuklandning är dock historiskt sett ganska
ovanlig", skriver SEB.
Swedbanks boindex uppmättes till 114,1 under det andra
kvartalet, vilket kan jämföras med en nivå om 110,0 under
kvartalet innan.
"Hushållens inkomstmarginaler vid husköp ökade således, men
jämfört med 2009-2010 är husköpkraften svag. Orsaken till
uppgången andra kvartalet är främst att lägre huspriser
tillsammans med ökade förvärvsinkomster mer än väl kompenserar
effekten av högre bolåneräntor", skriver Swedbank..
Almegas tjänsteindikator för det tredje kvartalet visade att
tillväxten i den privata tjänstesektorn i Sverige beräknas bli
närmare fem procent. Under de två första kvartalen har
tillväxten legat på omkring sex procent per kvartal. Däremot
räknar Almega med att tillväxten under fjärde kvartalet kommer
att mattas av kraftigare än under tredje kvartalet.
ECB:s ordförande Jean-Claude Trichet signalerade under
måndagen att ECB kan ompröva sina varningar för inflationen,
vilka pågått under lång tid. Det har potential att kratta
manegen för en längre paus i ECB:s cykel med räntehöjningar,
enligt The Wall Street Journal.
Kvar på dagens agenda är att Federal Reserve klockan 20.00
presenterar protokollet från det senaste räntemötet när Fed
delgav bedömningen att styrräntan väntas hållas nära noll fram
till mitten av år 2013.

29-aug 30-aug 30-aug 30-aug
Tid 16:15 09:05 12:10 16:15

Sweden 2Y (1041) 1,50 1,49 1,46 1,43
Sweden 5Y (1050) 1,78 1,78 1,75 1,72
Sweden 10Y (1047) 2,10 2,10 2,07 2,05
German Govt Bond 10Y 2,14 2,20 2,14 2,10
Räntespread Ger-Sve bond 10Y 0,04 0,10 0,07 0,06
USA Govt Bond 10Y 2,26 2,24 2,22 2,18
USA Govt Bond 30Y 3,61 3,57 3,56 3,52
USD/SEK-spot 6,2728 6,3108 6,3768 6,3654
EUR/SEK-spot 9,1145 9,1495 9,1890 9,1877
GBP/SEK-spot 10,3035 10,3399 10,4160 10,3607
EUR/USD-spot 1,4530 1,4499 1,4409 1,4434
USD/JPY-spot 76,98 76,69 76,79 76,69
TCW Index 122,59 123,13 123,65 123,76

Johan Lind, tel +46 8 586 164 48
johan.lind@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.