Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2016-08-25

Räntor & Valutor: Svaga KI-barometrar men dämpade marknadsreaktioner

(SIX) De svenska obligationsräntorna har visat små rörelser under
den inledande torsdagshandeln, i likhet med de internationella
räntorna. På valutamarknaden har rörelserna också varit begränsade,
även om kronan pressades något initialt efter svag svensk statistik
från Konjunkturinstitutet.

"Reaktionen i kronan var dämpad efter de svaga förtroendesiffrorna
och bekräftar vår misstanke om att marknadspositioneringen är neutral
till något kort kronor", kommenterade SEB:s chefsstrateg för valuta,
Carl Hammer, efter statistiken.

Såväl barometrarna för näringslivet som konsumenterna sjönk under
augusti och barometerindikatorn, vilken sammanfattar företagens och
hushållens syn på ekonomin, tappade från 102,3 i juli till 100,0 i
augusti. Förväntningarna låg på 102,3 enligt SIX News enkät.

"KI-barometern var en besvikelse med industri och CCI mikro",
kommenterade Swedbank-ekonomen Knut Hallberg efter statistiken. Han
anser dock att det inte är helt mörkt där hemmasektorerna går bra och
där anställningsplanerna är fortsatt expansiva.

De svenska hushållens förtroendeindikator, CCI, sjönk till
93,9 i augusti, från 95,2 månaden innan. Det var lägre än en väntad
uppgång till 97,0. Inflationsförväntningarna på tolv månaders sikt
steg dock till 1,7 procent, att jämföra med 1,6 procent månaden innan,
exklusive extremvärden.

Störst nedgång rapporterades dock var inom industrin där indikatorn
föll från 102,9 till 97,7, där bland annat bedömningen om
orderingången har försämrats.

Handeln på räntemarknaderna har varit tunn den senaste tiden där
många internationella marknadsaktörer har semester och flödena på
marknaden för statsobligationer uppges vara exceptionellt låga. Det
gör marknaden extra känslig inför Fed-ordförande Janet Yellens tal på
fredagen.

"Jag kommer inte ihåg att det varit sådana förväntningar inför
Jackson Hole sedan 2010", då handlarna väntade på ledtrådar kring om
Fed skulle lansera ett andra kvantitativt lättnadsprogram, sade en
räntestrateg vid TD Securities till Dow Jones Newswires.

Marknadsaktörer undrar om Fed kan acceptera att hamna över
inflationsmålet med anledning av låg tillväxt eller om centralbanken
kvarstår på räntehöjningsspåret på kort sikt.

"Om det finns en tidpunkt för henne att kanske tala om att hamna
över målet, målsättning för nominell BNP eller ett högre inflationsmål
så är detta rätt tidpunkt", fortsatte räntestrategen.

Robert Kaplan, ordförande för Federal Reserve Bank of Dallas,
uppgav i en intervju med Nikkei att han förväntar att centralbanken
höjer räntan i år.

Om USA växer omkring två procent och upplever minskande
arbetslöshetsnivåer "anser jag att det är lämpligt att ta bort en del
av den bidragande (penningpolitiken)", sade han. När och med hur
mycket räntan bör höjas ville Kaplan dock inte spekulera kring utan
föredrar istället att se hur statistiken utvecklas. Höjningen närmar
sig dock.

I Kina minskade riskaptiten på torsdagen efter att myndigheter och
centralbanken meddelat åtgärder för att motverka tecken på ökade
risker inom sitt bank- och finanssystem. Åtgärderna består av nya
regler för P2P-utlåning och genom att intervenera på penningmarknaden.

Närmast på torsdagens agenda står svensk statistik över
arbetslöshet, PPI och utlåning till hushåll. Därefter väntas tyska
Ifo-index för augusti samt den svenska statsbudgetens utfall från ESV
vid 10-tiden. I eftermiddag väntas bland annat USA-statistik över nya
arbetssökande, order över varaktiga varor, konsumentförtroende samt
preliminärt inköpschefsindex för tjänster.

24-aug 25-aug
Tid 16:15 09:20

Sweden 2Y (1051) -0,73 -0,73
Sweden 5Y (1054) -0,37 -0,38
Sweden 10Y (1059) 0,09 0,09
German Govt Bond 10Y -0,08 -0,08
Räntespread Ger-Swe bond 10Y -0,17 -0,16
Italy 10Y 1,13 1,14
Spain 10Y 0,94 0,94
USA Govt Note 10Y 1,56 1,56
USA Govt Bond 30Y 2,24 2,25
USD/SEK-spot 8,4081 8,3960
EUR/SEK-spot 9,4652 9,4636
GBP/SEK-spot 11,1390 11,0981
EUR/USD-spot 1,1257 1,1272
USD/JPY-spot 100,43 100,43
TCW Index 130,19 130,07

Erik Palmung, tel +46 31 350 64 86
mailto:erik.palmung@six-group.se
www.blogg.six.se @SIXNyheter
SIX News

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.