Du är här

2012-09-05

Räntor & Valutor: Svagare euro efter läckta ECB-planer

(SIX) Räntorna i Europas periferi sjönk samtidigt som euron
försvagades efter att ECB:s obligationsköpsplaner läckt på
onsdagseftermiddagen. I Sverige steg räntorna och kronan
försvagades.

Detaljer kring ECB:s plan för obligationsköp läckte via
Bloomberg till marknaden på onsdagen. Programmet, som enligt BN
kan döpas till Monetary Outright Transactions, involverar
obegränsade köp av statsobligationer med löptid upp till tre år
för länder som gått med på strikta villkor. Inga offentliga
eller interna räntetak kommer att sättas och ECB kommer inte att
få senioritet på någon av obligationer som köps. Köpen kommer
även att steriliseras.

Marknaderna reagerade på beskedet genom att sänka de
italienska och spanska räntorna och euron mot dollarn. Den
italienska tioåringen var ned 10 punkter och den spanska 14
punkter. Nedgången bland de kortare löptiderna var något mindre.

Då onsdagen var månadens tredje arbetsdag stod, förutom den
läckta ECB-planen, inköpschefsindex för tjänstesektorn i augusti
i centrum. Det svenska indexet sjönk till 50,8, från 54,8 i
juli, med det största negativa bidraget från orderingången.
Dagens index understryker bilden från i måndags, då indexet för
tillverkningssektorn kom in svagt, att konjunkturen är svag och
att arbetslösheten riskerar stiga, kommenterade Nordea.

I EMU sjönk indexet till 47,2, vilket även var något svagare
än den preliminära nivån. Indexen i Spanien och Italien var
något bättre än väntat, men fortfarande långt under nivån som
indikerar expansion. Det franska indexet föll under 50-strecket
medan det tyska stannade kvar därunder.

I övriga världen steg indexen i både Indien och Ryssland
medan de sjönk något i Kina och Brasilien. I Kina höll dock sig
indexet över 50-strecket.

Inflationsförväntningarna i Sverige föll igen i september
enligt Prosperas undersökning. Det i kombination med den låga
inflationen, den starka kronan och den stora lediga kapaciteten
i ekonomin talar för att Riksbanken i slutändan bestämmer sig
för att lätta på penningpolitiken, bedömde Nordea.

I morgon klockan 09.30 kommer Riksbanken med sitt
räntebesked. I SIX enkät trodde åtta av tio bedömare på en
oförändrad ränta och två på en sänkning med 25 punkter.

Morgondagens stora händelse är annars ECB:s räntebesked
klockan 13.45 och Mario Draghis presskonferens klockan 14.30.
Bedömarna är delade om huruvida ECB kommer att sänka räntan och
om hur mycket detaljer kring obligationsköpsprogrammet som
Draghi kommer att avslöja på presskonferensen. Planen som BN
rapporterade om börjar diskuteras i ECB:s styrande råd i kväll
och utfallet av diskussionerna kommer alltså att redovisas i
morgon.

En tysk emission av tioåringar blev tekniskt misslyckad på
onsdagen då bara 3,6 miljarder av det på förhand indikerade
beloppet på 5 miljarder såldes. Bedömare menade att den svaga
efterfrågan skulle tolkas som att marknadens förhoppningar om
ett genombrott i eurokrisen ökat, inte som att Tyskland har
problem. Räntan i emissionen blev 1,42 procent

Ur kakafonin av marknadsspekulationer kring ECB:s planer har
idén om att ECB kommer att inleda sitt obligationsköpsprogram
med att köpa portugisiska statsobligationer stått ut. Landet
uppfyller till synes alla de villkor som ECB har ställt och
effekten av en intervention i Portugal skulle kunna bli ett
illustrerande exempel för länder som Spanien som funderar på att
söka stöd, har argumenten gått. De portugiska räntorna, som har
fallit kraftigt under senaste månaden, steg dock något på
onsdagen.

Regeringspartiet i Japan, DPJ, uppgav i utkastet till sin nya
kampanjplattform att man avser uppmana centralbanken Bank of
Japan att köpa utländska obligationer. Enligt utkastet vill DPJ
sluta ett avtal mellan regeringen och centralbanken i syfte att
bekämpa den starka yenen och deflationen. Yenen försvagades
något mot dollarn på onsdagen.

De amerikanska arbetarna var mer produktiva än vad som
tidigare trotts i det andra kvartalet då tillväxten i
produktiviteten reviderades upp. Samtidigt reviderades
enhetsarbetskostnaden ned. Marknaden tog dock ingen större notis
om statistiken.

04-sep 05-sep 05-sep 05-sep
Tid 16:15 09:18 12:23 16:15

Sweden 2Y (1041) 0,80 0,79 0,79 0,80
Sweden 5Y (1051) 0,97 0,97 0,97 1,00
Sweden 10Y (1054) 1,39 1,39 1,39 1,43
German Govt Bond 10Y 1,38 1,39 1,41 1,41
Räntespread Ger-Sve bond 10Y -0,01 0,01 0,02 -0,02
USA Govt Bond 10Y 1,55 1,57 1,58 1,58
USA Govt Bond 30Y 2,67 2,68 2,68 2,69
USD/SEK-spot 6,6954 6,7325 6,7392 6,7137
EUR/SEK-spot 8,4177 8,4392 8,4560 8,4624
GBP/SEK-spot 10,6283 10,6803 10,7029 10,6809
EUR/USD-spot 1,2573 1,2535 1,2547 1,2605
USD/JPY-spot 78,33 78,40 78,43 78,38
TCW Index 118,00 118,36 118,57 118,49

Andreas Johansson, tel +46 31-350 64 83
andreas.johansson@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.