Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2021-11-01

RÄNTOR/VALUTOR: AVVAKTANDE INFÖR CB-BESKED, RÄNTOR SVAGT UPP

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntorna handlas något högre under måndagen, medan dollarn tappat lite mot euron och yenen. Börserna är överlag upp.

En del data på måndagen har överraskat på nedsidan.

Den tyska detaljhandeln sjönk 2,5 procent i september, jämfört med föregående månad, sämre än väntade +0,6 procent.

Kinas officiella industri-PMI sjönk till 49,2 i oktober från 49,7 i september, under väntade 49,7. Definitiva EMU-PMI för industrin kommer först på tisdagen.

Inköpschefsindex för den svenska industrisektorn sjönk också något till 64,4 i oktober från 64,7 månaden före, vilket ändå innebär att indexet ligger över det historiska snittet på 54,7 för den 15:e raka månaden.

Delindex för produktion svarade för det största negativa bidraget till PMI under oktober, medan index för sysselsättning gav det största positiva bidraget.

Leveransindex ligger fortsatt på en hög nivå på 87,5 och index för rå- och insatsvarupriser steg till 98,1 i oktober jämfört med 91,9 i september.

"Det verkar som att svensk industri inte är så tyngd av leveransproblem och halvledarbrist. Även om det varit produktionsstopp är det en stark bild som målas upp i inköpschefsindex och KI:s barometer. Jag tror att det förklaras av att efterfrågan är så hög globalt, där svensk industri möjligen också kan vara bättre positionerad", sade Nordeas chefsanalytiker Torbjörn Isaksson till Nyhetsbyrån Direkt.

Norges inköpschefsindex för industrisektorn sjönk till 58,5 i oktober, från 59,0 föregående månad.

Under eftermiddagen kommer industri-PMI från USA. Marknadernas fokus ligger under veckan i första hand på Feds räntebesked på onsdagen, denna gång utan nya prognoser.

Att Fed nu inleder en nedtrappning av tillgångsköpen känns givet och fokus har flyttat över till tidpunkten för den första höjningen.

Danske Bank skriver att de tror att Fed kommer att annonsera en taperingtakt på 15 miljarder dollar per månad, vilket skulle göra att det är klara i juni 2022. Riskerna ligger mot en högre taperingtakt med 20 miljarder dollar.

"Vi tror att Powell kommer att upprepa att beslutet om tapering inte är relaterat till framtida beslut om att höja räntan. Men vi tror att retoriken kommer att vara mer hökaktig än i september", skriver Danske Bank.

Marknaden prisar 80 procent sannolikhet för höjning i juni 2022 och 54 punkter till fjärde kvartalet 2022.

"Vi räknar med 25 punkter i september och 25 punkter i december 2022, det vill säga i linje med prissättningen", skriver Danske Bank.

Ipek Ozkardeskaya på Swissquote noterar också att det centrala nu är timingen för den första räntehöjningen. Det är helt orealistiskt att Fed ska hålla räntan oförändrad till 2023 och marknaden prisar redan in två höjningar 2022.

"Vi får se om Powell kommer hålla samma komedi som (ECB-chefen) Lagarde och försöka övertyga marknaden om att allt är ok, då det inte är det, eller kommer vara lite smartare och acceptera det faktum att vi har ett ökat inflationsproblem som kanske inte försvinner så snabbt, och policyn måste anpassas till det", skriver hon.

Hursomhelst ligger riskerna åt det hökaktiga hållet, men starka bolagsrapporter bör tills vidare hålla borta en Fed-förorsakad avsäljning, skriver hon.

Senare i veckan väntar också räntebesked från Australiens centralbank, RBA, på tisdagen, och Norges Bank och Bank of England på torsdagen.

Störst intresse riktas mot Bank of England där det står och väger om de höjer nu eller i december.

Brittiska industri-PMI steg till 57,8 från 57,1, över väntade 57,7. Pundet har tappat lite under måndagen medan brittiska räntor handlas 3-4 punkter högre.



måndag kl 10.45 (fredag kl 16.15)
==================================
USD/SEK 8:5701 (8:5522) EUR/USD 1:1571 (1:1606)
EUR/SEK 9:9175 (9:9256) USD/JPY 114:24 (113:78)
Ty obl 2 -0,60 (-0,58) Ty obl 10 -0,09 (-0,08)
US obl 2 0,51 (0,53) US obl 10 1,58 (1,59)
Sv obl 2 -0,09 (-0,09) Sv obl 10 0,36 (0,36)


Författare Direkt-SE