Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-11-06

RÄNTOR/VALUTOR: EURON LITE STARKARE, LJUSGLIMTAR FRÅN EMU-DATA

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntorna visade en blandad utveckling på
onsdagen, med tyska räntor svagt ned i längre löptider. Euron stärktes något
på lite bättre EMU-data, medan kronan vann lite mark.

En liten ljusglimt kom från den hårt ansatta tyska industrin, då orderingången
steg 1,3 procent i september jämfört med föregående månad, över väntade +0,1
procent.

Bland annat steg orderingången från länder utanför euroområdet med 3,0
procent. Det totala augustiutfallet reviderades också upp något, till -0,4
procent.

Ekonomidepartementet skrev att det var en bra startpunkt inför fjärde
kvartalet och att företagens förväntningar förbättrats, vilket kan indikera
att orderingången nått botten.

Tidigare har tyska industri-PMI visat en liten uppgång till 42,1 i oktober
från 41,7 i september.

Tjänste-PMI i Spanien sjönk men steg i Italien. Franska tjänste-PMI visade en
uppgång i linje med det preliminära utfallet medan tyska tjänste-PMI
reviderades upp till en uppgång till 51,6 från 51,4, preliminärt angavs 51,2.

Euroområdets inköpschefsindex för tjänstesektorn steg därmed till definitiva
52,2 i oktober från 51,6 föregående månad, över preliminära 51,8.

Tidigare har industrin visat en uppgång till 45,9 från 45,7, och det
sammanvägda indexet steg nu till 50,6 från 50,1 föregående månad.

Chris Williamson, chefekonom på IHS Markit, är däremot fortsatt skeptisk till
kraften i vändningen. Han konstaterar att euroområdet förblir nära stagnation
under fjärde kvartalet.

"Det som är oroande är att den tillväxt som sågs i oktober kommer från företag
som betar av tidigare arbeten, vilket innebär att efterfrågan behöver stärkas
för att öka företagens inflöden av nya uppdrag och förhindra dem från att
sänka aktiviteten och dra ned på jobben", sade han i en kommentar.

Tidigare på onsdagen visade tjänste-PMI i Japan en nedgång till 49,7 från 52,8
föregående månad, vilket bidrog till att dra ned det kombinerade PMI till
49,1, vilket är under 50-nivån för första gången på tre år. Nedgången i
industrin och tjänstesektorn var brett baserad.

Japanska räntor var upp 4-5 punkter i spåren av dämpat intresse vid en
emission, handelsoptimism och successivt minskade köp från Bank of Japan.

Euron stärktes något men låg fortsatt kvar under 1:11-nivån mot dollarn.

"Paret fortsätter att konsolideras nära toppen av det senaste intervallet, men
uppenbarligen väntar marknaden på någon form av katalysator för att hjälpa
paret att bryta ur denna lågvolatilitetshandel. Även om det finns
förhoppningar om att nya ECB-chefen Christine Lagarde kommer försöka trycka
Tyskland mot en mer expansiv policy så finns det ännu inga tecken på att
tyska myndigheter vill gå i den riktningen", skrev BK Asset Management i en
kommentar.

IMF varnade i en rapport för att ökade nedåtrisker gör att Europa bör
förbereda sig för en synkroniserad finanspolitisk respons. Tysklands
finansminister Olaf Scholz sade däremot på onsdagen att de redan har en
mycket expansiv finanspolitik, och samtidigt manöverutrymme om det skulle bli
en genuin ekonomisk kris.

"Men det är inte en kris vi ser nu eller som vi förväntar oss framöver", sade
han enligt Bloomberg News.

USA-räntorna steg på tisdagen i spåren av tjänste-ISM som överraskade
positivt, men har därefter sjunkit tillbaka. Den tioåriga statsobligationen
är sammantaget 3 punkter till 1,82 procent.

Förväntningarna om en ny, fjärde, räntesänkning från Fed i år har dragits ned
rejält, och sannolikheten sätts nu till endast cirka 11 procent i
prissättningen i Fed funds-terminerna, enligt Bloomberg News beräkningar.

Yuanen stärktes till strax under 7-nivån mot dollarn och har planat ut där.
USA:s handelsminister Wilbur Ross uttryckte sig åter optimistiskt om att
kunna lotsa "fas ett"-avtalet i hamn.

Commerzbank noterade att sannolikheten för ett avtal har ökat, även om Kina
fortsatt vill ha åtaganden från USA som att ta bort tidigare tullhöjningar,
vilket gör det fortsatt osäkert om det blir ett "fas ett"-avtal.

USA:s krav på mer långtgående reformer, som minskad statlig inblandning, är
svåra att smälta för Kina som inte väntas gå så långt.

"Fas ett skulle därmed bara bli ett stilleståndsavtal. Men det skulle ändå
vara bättre än den nuvarande 'på och av'-konflikten som tynger företagens
förtroende världen över", skrev Commerzbank.

Pundet har gått sidledes, och sedan mitten av oktober har USD/GBP handlats i
ett relativt snävt intervall på 1:28-1:30.

Bank of England har policymöte på torsdagen och väntas hålla räntan
oförändrad. De har tidigare flaggat för att en ordnad brexit kan få en
räntehöjning åter upp på bordet, men budskapet nu väntas snarare gå i andra
riktningen, med tal om en sänkning. Det skulle vara en påminnelse om att det
finns andra faktorer än brexit som kan få BOE att lätta.

"BOE kommer troligen vara försiktig och låta duvaktig. Bankens inflations- och
tillväxtprognoser kommer sannolikt dras ned något, men fokus kommer främst
ligga på om det finns någon röst för en räntesänkning. Jag tror att det finns
en bra chans för en delad direktion", vilket skulle ge nedåtpress på
räntorna, sade Daniela Russell på HSBC till Bloomberg News.

Svenska räntor sjönk svagt i längre löptider och tioåringen var tillbaka under
0-strecket, som den befunnit sig under sedan juli men tillfälligt klättrade
över på tisdagen.

Kronan stärktes 4 öre mot dollarn till 9:61 och 4 öre mot euron till 10:65.

---------------------------------------
Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt

Författare Direkt News

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.