Du är här

2017-08-31

RÄNTOR/VALUTOR: EUROPARÄNTOR SVAGT UPP, HÖGRE EMU-KPI

STOCKHOLM (Direkt) Europaräntorna pekar svagt uppåt under förmiddagen, medan
dollarn konsoliderat onsdagens återhämtning mot euro och yen. Börserna är
överlag upp och oljan går sidledes.

Europadata visade att inflationstakten (HIKP) i euroområdet steg till 1,5
procent i augusti från 1,3 procent föregående månad, väntat var 1,4 procent.
Kärninflationen låg kvar på 1,2 procent, i linje med prognos.

Tidigare har tysk och spansk HIKP-inflation kommit in över förväntan, medan
fransk inflation var i linje med prognos.

Energipriserna i EMU steg 4,0 procent i årstakt i augusti, och analytiker har
tidigare flaggat för att augusti-KPI skulle dras upp av högre bensinpriser.

Tysk arbetslöshet kom också in i linje med förväntningarna för augusti.

I Kina steg industri-PMI till 51,7 från 51,4 i juli, medan tjänsteindex sjönk
till 53,4 från 54,5 föregående månad. Enligt statistikmyndigheten förklaras
nedgången för tjänsteindex av vädereffekter när tyfoner dämpade aktiviteten i
byggsektorn.

Bedömare noterar att fastighetsrelaterad utlåning och infrastruktursatsningar
fortsatt ger stöd åt tillväxten i Kina, vilket kan dämpas framöver av mer
åtstramande åtgärder, dock först i mer betydande grad bortom höstens
partikongress med eventuellt ledarskapsskifte.

Att såväl input- som outputpriser stiger ses samtidigt som positivt för
företagens intjäningsförmåga.

Ekonomerna på Capital Economics är däremot skeptiska till att det officiella
industri-PMI visar en rättvisande bild och vill gärna invänta Caixin
industri-PMI på fredagen, som de ser som en bättre guide till cykliska
förändringar.

De tror att stramare policy kommer att tynga investeringarna så småningom och
att den nuvarande takten i industriproduktionen knappast kan upprätthållas så
mycket längre.

Caixin och det officiella PMI skiljer sig bland annat vad gäller företagsurval
och säsongsjustering.

USA-räntorna visar små förändringar på torsdagen, med den tioåriga
statsobligationen på 2,14 procent. Dollarn handlas runt 110:50 mot yenen och
under 1:19-nivåm mot euron. Som svagast i tisdags låg dollarn på 108:30
respektive 1:2070.

Veckan har präglats av datautfall över prognos. Hushållens konfidensindikator
steg i augusti, ADP rapporterade att antalet sysselsatta i den privata ökade
med 237.000 personer i augusti, betydligt över vad som väntas inför fredagens
officiella data, och BNP för andra kvartalet reviderades upp till 3,0 procent
från första estimatets 2,6 procent, bland annat med starkare
privatkonsumtion.

De starka datautfallen har bidragit till att marknaden skruvat upp den
prissatta sannolikheten för att Fed ska höja räntan en gång till före
årsskiftet. Enligt CME Groups FedWatch Tool prisar terminsmarknaden nu in en
drygt 40-procentig sannolikhet för att styrränteintervallet höjs med 25
punkter senast i december. I tisdags låg den på 32,5 procent.

Donald Trump presenterade ramarna för en skattereform på onsdagen, men
fortsatt utan några direkta detaljer. Samtidigt ser en del behovet av ett
stödpaket i spåren av orkanen Harvey som något som kan underlätta ett höjt
skuldtak i närtid.

"Det har funnits en del positiv utveckling. Data från USA förbättras och det
ser ut som att vi kommer att få ännu en solid jobbrapport på fredag.
Generellt så försöker dollarn att göra en återhämtning de senaste
sessionerna, vilket indikerar att förra veckans fall var överdrivet", sade
Lee Hardman på MUFG till Reuters.

Eftermiddagens USA-agenda bjuder bland annat på data över privata inkomster
och konsumtion, med PCE-inflationsdata, i juli samt sedvanlig veckostatistik
över nyanmälda arbetslösa, klockan 14.30, och Chicago-PMI för augusti,
klockan 15.45.

torsdag kl 11.15 (onsdag kl 16.15)
==================================
USD/SEK 7:9789 (7:9747) Statsobl 2y -0,67 (-0,67)
EUR/SEK 9:4863 (9:5045) Statsobl 10y 0,82 (0,81)
EUR/USD 1:1889 (1:1919) Räntegap/ty 45 (44)
US obl 10 2,14 (2,14) Ty obl 10 0,37 (0,37)

---------------------------------------
Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.