Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2017-03-17

RÄNTOR/VALUTOR: EUROPARÄNTOR UPP EFTER ECB-SIGNAL

STOCKHOLM (Direkt) Europaräntorna handlas högre på fredagen, med tyska räntor
1-2 punkter upp och spanska och italienska 2-4 punkter högre.

Den tyska tvååriga statsobligationen öppnade 4 punkter högre till -0,75
procent men har därefter sjunkit tillbaka till -0,77 procent. Euron har
tappat något, efter att ha fått en rejäl skjuts uppåt sent på torsdagen.

I bakgrunden till rörelserna ligger kommentarer från ECB-rådsledamoten Ewald
Nowotny i en intervju med Handelsblatt.

Han sade bland annat att ECB kan komma att strama åt penningpolitiken på ett
annorlunda sätt än vad Federal Reserve har gjort. Den amerikanska modellen
var att avsluta tillgångsköpen först, men denna modell kanske inte är
överförbar till Europa.

Samtliga styrräntor behöver heller inte höjas samtidigt, eller i samma
utsträckning, utan depositräntan kan komma att höjas före
refinansieringsräntan.

Bloomberg News har också tidigare rapporterat, med hänvisning till källor, att
ECB-ledamöterna vid mötet den 9 mars diskuterade huruvida det är möjligt att
höja räntan innan QE-programmet upphör. Det var del av en generell diskussion
om i vilken ordning en exit från stimulanserna skulle kunna ske (och hur den
ska kommuniceras). De diskuterade däremot inte något specifikt scenario eller
tidslinje.

När ECB-chefen Mario Draghi vid pressträffen i samband med mötet fick en
uttrycklig fråga om räntan kan höjas före QE-programmet avslutas sade han att
han inte ville spekulera om detta. Han lyfte i stället fram ECB:s nuvarande
hållning om att fortsätta köpa statsobligationer till december 2017 eller
till dess att de ser en uthållig uppgång i inflationen, och att de förväntar
sig att räntan ska ligga på nuvarande eller lägre nivå under en utdragen tid.

Andemeningen i hans övriga budskap var ändå att nedåtriskerna minskat och
behovet av fler åtgärder för att stötta uppgången avtagit.

Terminsräntor (Eonia) indikerar nu en sannolikhet på 80 procent att ECB höjer
räntan i december i år, upp från 60 procent i förra veckan enligt Reuters
noteringar.

"Marknaden har lyssnat till ECB:s framåtblickande guidning under en lång tid
och prisat in det. Så nu när vi hör en annan ton från ECB så innebär det
oundvikligen att det behöver ske förändringar på marknaderna", sade Peter
Chatwell på Mizuho till Reuters.

Centralbankschefer och finansministrar i G20 träffas i Baden-Baden på
fredag-lördag för diskussioner om bland annat valutor och frihandel.

USA-räntorna går i stor sidledes med den tioåriga statsobligationen på 2,54
procent. Tioåringen har visat relativt stora kast under veckan. Den var som
högst uppe på 2,63 procent i tisdags för att därefter sjunka till 2,48
procent som lägst i spåren av Fed-beskedet som uppfattades duvaktigt ställt
till en del aktörers förväntningar.

Eftermidagens USA-agenda bjuder på industriproduktionsdata för februari,
klockan 14.15, samt preliminära Michigan-indexet för mars, klockan 15.00.

Svenska räntor handlas 2-3 punkter högre medan kronan stärkts 4 öre mot
dollarn och 1 öre mot euron.

Regeringen presenterade på fredagen ett förslag som ska stärka Riksbankens
finansiella oberoende, med bland annat en målsatt nivå för det egna
kapitalet. Valutareserven ska minskas till den ursprungliga nivån, och den
extra upplåning som skett i omgångar, nu värd 257 miljarder kronor, avvecklas
successivt.

Riksbanken ska dock ha möjlighet att vid behov låna upp utländsk valuta via
Riksgälden till maximalt 50 miljarder kronor. En utökning utöver det kräver
riksdagens godkännande.

Förslaget innebär samtidigt att statsskulden minskar med 20 procent över tid,
eller motsvarande cirka 5 procent av BNP.

Robert Bergqvist på SEB noterade på Twitter att dagens besked om att minska
valutareserven inte har några penningpolitiska implikationer men är positivt
för statsobligationer.

fredag kl 11.40 (torsdag kl 16.15)
==================================
USD/SEK 8:7943 (8:8306) Statsobl 2y -0,54 (-0,56)
EUR/SEK 9:4711 (9:4809) Statsobl 10y 0,79 (0,76)
EUR/USD 1:0769 (1:0737) Räntegap/ty 32 (32)
US obl 10 2,53 (2,52) Ty obl 10 0,47 (0,44)

---------------------------------------
Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt

Författare Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.