Du är här

2017-09-21

RÄNTOR/VALUTOR: EUROPARÄNTORNA STEG, DOLLARN FORTSATT STARKARE

STOCKHOLM (Direkt) Kronan stärktes något mot euron på torsdagen, medan svenska
räntor steg i linje med övriga europeiska räntor efter att Riksbankens
protokoll publicerats och Norges Bank varit mer hökaktig än väntat.

Vid svensk stängning var den tyska tioårsräntan upp 3 punkter till 0,46
procent, från samma tid dagen före, medan den svenska tioåringen slutade 3
punkter högre på 0,88 procent.

Riksbankens protokoll från det senaste räntemötet den 6 september visade att
de välkomnar att inflationen vänt upp efter en lång tid under målet, men det
finns en del tillfälligheter bakom den senaste inflationsuppgången och
samtidigt har kronan stärkts snabbare än prognosen i juli.

Flera ledamöter påpekade att det vore riskfyllt att nu göra penningpolitiken
mindre expansiv, för att inflationen ska stabiliseras kring målet behöver
konjunkturen vara fortsatt stark och sätta avtryck i prisutvecklingen.

Vidare lyfte flera ledamöter frågan om överhettning i svensk ekonomi och
konstaterade att det i nuläget inte syns några tydliga tecken på detta
eftersom varken priser och löner stiger på ett obalanserat sätt.

Samtidigt påpekade de att utvecklingen i bostadssektorn kräver särskild
uppmärksamhet och påminde om att hushållens höga skuldsättning är något som
Riksbanken länge oroat sig för.

Analytiker tyckte att protokollet visade att Riksbanken inte har bråttom att
ändra sin penningpolitiska hållning.

Swedbank håller ändå fast vid att en första höjning kommer i april nästa år,
medan Nordea fortsatt tror att det dröjer till fjärde kvartalet 2018.

Nordeas chefsanalytiker Torbjörn Isaksson tyckte dock

det fanns några tidiga tecken på optimism i riksbankschef Stefan Ingves
uttalande om löneökningarna där han sade att "detta betyder inte att det inte
finns några uppåtrisker för svensk inflation…" och att det inte skulle vara
svårt att vända fokus för penningpolitiken och göra den mindre expansiv.
Ingves tillade dock att han inte ser att Riksbanken alls befinner sig i den
situationen i dag.

Norges Bank lämnade räntebesked under förmiddagen och som väntat lät de
styrräntan ligga stilla. De drog dock upp sin räntebana något.

Enligt centralbankschefen Öystein Olsen finns fortsatt behov av en expansiv
penningpolitik, kapacitetsutnyttjandet ligger under en normal nivå och
inflationen kan komma att ligga under 2,5 procent de kommande åren.

"Ändringarna i utsikterna och riskbilden talar för en något tidigare
räntehöjning än i den förra rapporten. Osäkerheten om penningpolitikens
effekter talar för att gå varsamt fram, också när det blir aktuellt att höja
styrräntan", enligt Norges Bank.

Nordeas Erik Johannes Bruce tyckte att Norges Bank var "något hökaktig"
eftersom de nu bedömer att räntorna börjar höjas svagt redan under andra
halvåret 2018 jämfört med tidigare prognos som låg på andra kvartalet 2019.

"Kurvan har lyfts mer än vi hade väntat oss och det är antagligen också vad
marknaden ser", skriver han i ett kundbrev.

Kari Due-Andresen, Handelsbanken, tyckte att Norges Bank var "mycket
hökaktigare än väntat" och mer optimistisk om den reala ekonomin. I den nya
banan är en första räntehöjning helt inprisad till juni 2019 och tre mer
höjningar väntas under 2020.

Den norska kronan stärktes efter räntebeskedet.

Sydafrikanska rand stärktes efter att landets centralbank oväntat lämnat sin
styrränta oförändrad.

De amerikanska räntorna sjönk tillbaka svagt på torsdagen, efter att ha stigit
efter Federal Reserves räntebesked på onsdagskvällen. FOMC-ledamöternas
prognos, "dot plot", visade att de ser ytterligare en räntehöjning innan
årsskiftet.

Fed beslutade samtidigt att lämna Fed funds-räntan oförändrad och meddelade
att man i oktober kommer inleda en "normalisering" av balansräkningen. Vilken
kommer ske såsom den beskrevs i juni, vilket innebär att värdepapper för 10
miljarder dollar per månad får förfalla utan att reinvesteras

Statistik på torsdagen visade att Philadelphia Fed Index kom in starkare än i
september och steg till 23,7 från 18,9 i augusti, väntat var en nedgång till
17,1, enligt Bloomberg News enkät.

Antalet nya arbetslösa sjönk oväntat med 23.000 personer till 259.000 förra
veckan, effekterna av orkanen Harvey börjar avta medan Irmas avtryck ännu
inte syns fullt ut.

FHFA husprisindex steg mindre än väntat och ledande indikatorer steg lite mer
än förutspått.

På valutamarknaden handlades dollarn kring 112:33 mot yenen, jämfört med
111:44 i onsdags eftermiddag, och kring 1:1922 mot euron (1:1992).

Kronan har blivit ett halvt öre starkare till 9:52 mot euron och knappt 5 öre
svagare till 7:99 mot dollarn.

S&P sänkte på torsdagen, som tredje stora kreditinstitut, sitt kreditbetyg för
Kina till A+ från AA-, med stabila utsikter. Enligt Capital Economics
berättade inte dagens beslut något som vi inte redan vet. Faktiskt har det
skett vissa framsteg på sistone med att tackla kreditriskerna, särskilt att
fånga in aktiviteten i skuggbanksektorn, enligt Capital Economics.
---------------------------------------
Sofia Polhammer +46 8 5191 7937

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.