Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-07-12

RÄNTOR/VALUTOR: EUROPEISKA LÅNGRÄNTOR FÖLJDE USA UPPÅT (OMS)

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Kronan stärktes marginellt under fredagen,
svenska och europeiska långräntor steg sedan torsdagens svenska stängning.
Dollarn stärktes under dagen och amerikanska räntor pekade uppåt.

Uppgången i europeiska långräntor följde på en tydlig uppgång i långa
USA-räntor på torsdagen, då en överraskande hög kärn-KPI-inflation för juni
följdes av en svag efterfrågan i en emission av 30-åriga statsobligationer.

Fredagens svenska höjdpunkt var protokollet från Riksbankens penningpolitiska
möte den 2 juli. Räntebeskedet då var som väntat att styrräntan lämnats
oförändrad, men marknadsaktörer överraskades av att Riksbanken tycktes ta
förhållandevis lätt på de globala risker som förmått såväl ECB som Fed att
signalera hög beredskap för penningpolitiska lättnader.

I protokollet betonade dock ledamöterna i Riksbankens direktion att
osäkerheten om omvärldskonjunkturen har ökat, till exempel på grund av den
upptrappade handelskonflikten.

Ledamöterna noterade också att aktörer på finansiella marknader verkar
förvänta sig en betydligt sämre ekonomisk utveckling framöver och därför
ytterligare penningpolitiska stimulanser.

"I flera av de större ekonomierna har också centralbankerna signalerat att
penningpolitiken kan komma att bli mer expansiv, om än inte i samma
utsträckning som marknadens prissättning indikerar", framgick det.

Ledamöterna noterade vidare att omvärldsriskerna ökat, men om de
materialiseras kan utsikterna försämras även för svensk ekonomi och att det
därför är viktigt att penningpolitiken går försiktigt fram.

SEB skrev i ett marknadsbrev att kommentarerna i protokollet var duvaktiga,
speciellt rörande den närliggande utvecklingen för penningpolitiken.

Alla ledamöter sa att inflationsläget ser förhållandevis bra ut och att
tillväxten förväntas förbli stabil, samtidigt som man tonade ned effekten av
fallet i energipriserna och dess effekt på inflationen.

Det största frågetecknet hos ledamöterna, enligt SEB, var osäkerheten inför
omvärldsutvecklingen samt de medellångsiktiga utsikterna för ekonomin.

SEB tycker sig ana att Per Jansson indikerade att han önskade skjuta på
räntebanan vid juli mötet och ta en höjning vid det fjärde kvartalet ur
ekvationen, men underströk att Riksbanken har tid att vänta in ytterligare
information.

SEB summerar utfallet av protokollet som något på den duvaktiga sidan efter
att alla ledamöter pekat på de stigande riskerna, och att politiken kan ses
över om förutsättningarna förändras. Protokollet förändrar inte bankens syn
att Riksbanken inte kommer höja räntan kommande året.

Danske banks chefekonom Mikael Grahn, som kommenterade protokollet på Twitter,
tyckte däremot inte protokollet var duvaktigt utan snarare mer neutralt.

Grahn påpekade att Ingves kommunicerade att frihetsgraderna i förhållande till
ECB är större nu än tidigare, och att man trots allt förefaller vara ganska
tillfreds med den globala konjekturutvecklingen.

Svenska räntor handlades upp 1 punkt på tvåårig löptid och 3 punkter på
tioårig under fredagen. Kronan stärktes var ungefär oförändrad mot euron och
dollarn sedan torsdagens svenska stängning. TCW steg till 143,30 från 143,29.

På fredagseftermiddagen rapporterades producentpriser från USA; PPI steg 0,1
procent i juni, jämfört med föregående månad, medan kärn-PPI steg 0,3
procent. Analytikerna hade räknat med att PPI skulle varit oförändrat och att
kärn-PPI skulle stigit 0,3 procent, enligt Reuters prognosenkät.

Capital Economics skrev i ett kundbrev att statistiken vittnar om att de 200
miljarder i höjda tullar på importerade varor från Kina ännu inte skapat
något inflationstryck, vilket i sin tur vittnar om att det inhemska
inflationstrycket fortsätter vara dämpat.

Kina rapporterade att man avser sanktionera mot amerikanskaföretag som säljer
vapen till Taiwan. Från utrikesdepartementet argumenterar man för att
affärerna mellan företagen och Taiwan skadar Kinas suveränitet och nationella
säkerhet.

Peter Navarro som är rådgivare till Washington gjorde ett uttalande kort
efteråt att amerikanarna var inne i en "tyst period" rörande hur
handelssamtalen utvecklar sig.

Även industriproduktionen för EMU publicerades på förmiddagen. Produktionen
steg 0,9 procent i maj, jämfört med föregående månad, och sjönk 0,5 procent
jämfört med samma månad föregående år. Analytiker hade räknade en ökning om
0,2 procent i månadstakt och en minskning om 1,6 procent i årstakt.

Capital Economics skriver i ett kundbrev att det starka utfallet bör lugna ner
spekulationer om att det breda euroområdet kommer falla in i en recession. De
varnar dock för att den senaste tidens makrostatistik fortfarande pekar mot
en avmattad tillväxt i det andra kvartalet och förväntar sig en tillväxt om
0,2 procent på kvartalsbasis.

Tyska statsobligationsräntor handlades upp 1 punkt på tvåårig löptid och 2
punkter på tioårig sedan torsdagens stängning, samtidigt som euron har fallit
tillbaka något till 1:1248 mot dollarn (1:1258).

---------------------------------------
Gösta Lycke +46 8 5191 7910

Nyhetsbyrån Direkt

Författare Direkt News

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.