Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2018-10-23

RÄNTOR/VALUTOR: ITALIEN HÄNGER MED I BRED RÄNTENEDGÅNG

STOCKHOLM (Direkt) Risk av råder på marknaderna, med sjunkande räntor,
börsnedgångar och starkare yen.

Europaräntorna är överlag ned med tyska räntor 1-2 punkter lägre. Italienska
räntor steg inledningsvis men har därefter fallit med nettonedgångar om 4-6
punkter.

Osäkerhet om brexitförhandlingarna och situationen med den italienska budgeten
har bidragit till riskaversionen.

EU-kommissionen väntas på tisdagen fatta det ovanliga beslutet att be en
medlemsstat ändra och sedan åter skicka in ett nytt budgetförslag.

Italien siktar på ett underskott på 2,4 procent av BNP nästa år jämfört med
det överenskomna underskottet på 0,8 procent. EU-källor underströk för
Nyhetsbyrån Direkt att kommissionens invändningar i detta läge handlar om
totalsiffran för budgetunderskottet, inte budgetens innehåll.

Efter att kommissionen har underkänt Italiens budget har landet tre veckor på
sig att lägga fram en ny budget.

Eurogruppens ordförande Mario Centeno sade i en intervju med Reuters att de
senaste budskapen från Rom och EU-kommissionen varit positiva. De två sidorna
bör kunna nå en överenskommelse och han beskrev Italiens svar på
kommissionens kritik som "konstruktivt".

Tidningen Il Messaggero rapporterar att den italienska regeringen är redo att
göra justeringar i budgeten om spreaden mot Tyskland skulle bli alarmerande
stor.

Det kan till exempel röra sig om förändringar i pensionsreglerna eller
medborgarlönen, två viktiga delar i regeringens vallöften, men det är oklart
om det även skulle leda till ett förändrat underskottsmål.

Lyn Graham Taylor på Rabobank såg uppgifterna som bidragande till
räntenedgången, men vill fortsatt ligga kort i italienska statsobligationer
givet att marknadstryck är det enda som kan få till en förändring i budgeten.

"Innehållet är att de skulle vara redo att vattna ur en del förslag om
marknaden sätter dem under för mycket tryck. Vi ligger in en lustig
feedback-loop, om spreadarna är kvar där de är kommer vi inte att behöva göra
något, men de kommer troligen inte vara kvar, något måste ge vika", sade han
till Reuters.

Euron tappade på måndagen men har återhämtat sig något till 1:4660 mot dollarn
under tisdagen.

"Spänningarna väntas öka mellan Rom och Bryssel, särskilt om rådet startar en
procedur om alltför stort underskott mot Italien. Det skulle kräva av Italien
att de ger en plan om hur de ska agera för att minska sin stora offentliga
skuld, som för närvarande är 130 procent av BNP mot 60 procent i
Maastrichtreglerna", skrev Philip Wee på DBS ett marknadsbrev enligt Reuters.

Noteras kan också att tidningen La Stampa rapporterar, enligt Bloomberg News,
att den italienska regeringen hoppas att ECB ska köpa landets obligationer om
spreadarna mot Tyskland skulle bli ohållbara de kommande månaderna.

Skälet skulle vara att undvika en spridningseffekt i Europa, enligt tidningen.
Liknande påstådda förhoppningar har cirkulerat tidigare i år.

ECB håller på att avsluta nettoköpen i sitt QE-program men fortsätter med
återinvesteringarna nästa år. Mer besked om det kan komma vid torsdagens
rådsmöte.

USA-räntorna är ned i Europahandeln med tioåringen på 3,15 procent.

Japanska räntor sjönk marginellt, medan yenen fortsatt att stärkas mot dollarn
och euron.

Den japanska regeringen behåller i sin månadsrapport bedömningen att "ekonomin
återhämtar sig i en dämpad takt". Samtidigt nedgraderas bedömningen om
exporten, som nu ses som "nästan oförändrad" från att tidigare visat en "paus
i återhämtningen".

Pundet har stärkts något till nära 1:30-nivån mot dollarn.

Brittiska premiärministern Theresa May upprepade på måndagen att större delen
av utträdet från EU är färdigförhandlat och att frågan om gränsen mellan
Irland och Nordirland är den enda betydande frågan som kvarstår.

"Vi måste se till att ett tillfällig gemensamt tullområde mellan EU och
Storbritannien blir juridiskt bindande så att förslaget som endast gäller
Nordirland inte längre behövs", sade hon.

Senare på tisdagen får vi CBI:s brittiska industritrender och
konsumentförtroende i euroområdet.

Svenska räntor är 1-2 punkter ned medan kronan tappat marginellt inför
onsdagens räntebesked.

tisdag kl 11.10 (måndag kl 16.15)
==================================
USD/SEK 9:0110 (9:0040) Statsobl 2y -0,39 (-0,39)
EUR/SEK 10:3365 (10:3312) Statsobl 10y 0,67 (0,68)
EUR/USD 1:1470 (1:1474) Ty obl 10 0,43 (0,45)
US obl 10 3,14 (3,19)

---------------------------------------
Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.