Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2020-04-29

RÄNTOR/VALUTOR: ITALIENSKA RÄNTOR UPP, SVAGARE USD INFÖR FED

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntorna visar en blandad utveckling på
onsdagen, med tyska och franska räntor 1-2 punkter ned medan italienska
räntor stiger upp till 5 punkter. Euron handlas lite starkare mot dollarn
inför Fed-beskedet.

På tisdagskvällen sänkte kreditvärderingsinstitutet Fitch sitt betyg för
Italien till BBB-, ett snäpp över "skräpstatus". Fitch hänvisade till att
uppgången i landets skuldnivåer som ett resultat av coronakrisen kommer att
öka tvivlen om hur uthållig landets lånesituation är.

"Nedgraderingen speglar den betydande påverkan som den globala
Covid-19-pandemin utgör på Italiens ekonomi och finansiella ställning", skrev
Fitch.

Fitch sänkning av kreditbetyg kommer bara några dagar efter att
Standard&Poor's lämnade sitt betyg oförändrat på BBB.

Spreaden mellan tysk och italiensk tioårig statsobligation har vidgats 8
punkter till 228 punkter på onsdagen. För en vecka sedan var det uppe i 270
punkter, men har successivt sjunkit sedan dess.

Commerzbank noterar att motståndskraften i italienska räntor kommer att
testats i spåren av nedgraderingen.

"Förutom timingen så är det faktum att Fitch först ville vara mer aggressiva
men ändrade sig efter 'ytterligare information i frågan' indikerar att ribban
för mer agerande ligger lågt och trycket på budgeten för 2021 högt", sade
Michael Leister på Commerzbank till Dow Jones.

Han noterar att ECB via sitt program för tillgångsköp kommer att hålla ned den
vidgade spreaden.

USA-räntorna är svagt upp i kortare löptider men sjunker något i långa änden.
Dollarn har tappat till 106:40 mot yenen.

I eftermiddag publiceras estimatet över USA:s BNP första kvartalet och
kontrakterade husköp i mars. Onsdagens huvudnummer blir dock Federal Reserves
räntebesked, klockan 20.00, svensk tid.

Förväntningarna är små på att Federal Reserve kommer med några nya besked
efter onsdagens FOMC-möte. Runt nio av tio bedömare i Bloomberg News enkät
spår att Fed inte kommer att ge någon ny guidning om hur länge de kommer att
hålla räntan nära noll, eller i vilken takt tillgångsköpen ska fortsätta.

Fed kommer att "betona att de har förmågan och är redo att vidta fler åtgärder
vid behov, men vi väntar oss inga nya åtgärder" vid detta möte. "Vi tror inte
heller de ger mer guidning än de kan givet den stora osäkerheten om
utsikterna", noterade Kathleen Bostjancic på Oxford Economics.

Drygt hälften i Bloomberg News enkät tror att det nuvarande ränteintervallet
(0-0,25 procent) kommer att behållas till åtminstone 2023. Ytterligare drygt
20 procent ser ingen höjning innan 2022.

Vad gäller balansräkningen ligger medianprognosen att den ökar till 10.000
miljarder dollar, från dagens cirka 6.500 miljarder. Sedan den 11 mars har
den ökat med drygt 1.600 miljarder dollar.

BK Asset Management skriver att Fed varit framgångsrika med att lugna
aktiemarknaderna och trycka in likviditet i det finansiella systemet. I dag
ligger fokus på tre saker: hur länge räntorna kommer att förbli låga, hur
djup nedgången blir och vilka andra åtgärder som Fed kan vidta.'

Efter första kvartalet är investerare angelägna om att se vad Fed förväntar
sig om ekonomin i år.

"Det råder ingen tvekan om att Fed kommer att upprepa sitt åtagande om att
inte höja räntan i närtid", skriver BK Asset Management.

Fed måste erkänna att ekonomin drabbas hårt av covid-19 och att andra
kvartalet kommer bli mycket svagt. Frågan är om Powell kommer att betona att
en "stark återhämtning" kommer att ske när ekonomin öppnar igen eller den
stora osäkerheten som råder om framtiden.

"Om han spetsar sina kommentarer med optimism så kan dollarn visa ett rally
men om han indikerar att den nya sociala distanseringen leder till en
långsammare återhämtning så kan dollar/yen dras ned mot 106-nivån", skriver
de.

Svenska räntor visar små förändringar, medan kronan i stort bibehåller
tisdagens förstärkning i spåren av Riksbankens besked, att lämna såväl räntan
som QE-programmet oförändrade tills vidare. Jämfört med före beskedet har
kronan stärkts 18 öre mot dollarn.

Konjunkturinstitutet släppte sin analys av tilläggsfrågor om covid-19 i
månadsbarometern, och noterade att de sektorer och branscher som i april
utmärkt sig genom kraftiga fall i sina konfidensindikatorer också är de som
utmärker sig i svaren i extraundersökningen. För till exempel hotell- och
restaurang uppgav 92 procent att efterfrågan minskat i stor utsträckning och
93 procent förväntade sig det även för maj.

KI har också gjort en uppdaterad prognos, och läget ser sämre ut nu än i
början av april. BNP väntas sjunka 7 procent i år, den största nedgången
sedan 1950-talet, men ändå ligger risken på nedsidan. Barometern indikerar
att BNP minskar 11 procent andra kvartalet, och arbetslösheten kan stiga till
11 procent.

Svenskt Näringsliv konstaterade också på onsdagen att 30 procent av företagen
riskerar konkurs vid två månaders stillestånd, men att nuvarande stödsystemet
minskar den andelen till 17 procent. Tyska IFO uppgav att nära en tredjedel
av de tyska företagen tror att de kan överleva maximalt tre månader om de
coronavirusrelaterade restriktionerna förblir på plats.

onsdag kl 10.15 (tisdag kl 16.15)
===================================
USD/SEK 9:8573 (9:8791) EUR/USD 1:0867 (1:0846)
EUR/SEK 10:7127 (10:7145) USD/JPY 106:40 (106:72)
Ty obl 2 -0,71 (-0,69) Ty obl 10 -0,48 (-0,46)
US obl 2 0,20 (0,20) US obl 10 0,60 (0,63)
Sv obl 2 -0,21 (-0,21) Sv obl 10 -0,11 (-0,10)

---------------------------------------
Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt

Författare Direkt News

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.