Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2018-12-12

RÄNTOR/VALUTOR: KRONTAPP EFTER NY INFLATIONSBESVIKELSE

STOCKHOLM (Direkt) Svenska kronan försvagas på onsdagsförmiddagen efter besked
om att inflationen vägrar gå Riksbankens väg en vecka före nästa
penningpolitiska möte. Svenska statspappersräntor sjunker samtidigt 2-4
punkter, mest i kortare löptider.

SCB redovisade att KPIF-inflationen sjönk till 2,1 procent i november, från
2,4 procent i oktober. Det var lägre än de 2,2 procent som väntades enligt
SME Direkts prognosenkät och väl under de 2,4 procent som Riksbankens
prognosbana från i oktober pekade mot.

Enligt SCB var det främst lägre priser på drivmedel, utrikes flyg och
paketresor som bidrog till att sänka priserna i november medan högre priser
på el och kläder drog åt det andra hållet.

KPIF-inflationen exklusive energi (KPIFXE) sjönk samtidigt till 1,4 procent i
november, från 1,5 procent i oktober. Trenden fortsätter därmed att gå åt fel
håll för Riksbanken inför nästa veckas räntemöte. Riksbankens KPIFXE-prognos
för november var 1,7 procent.

Ekonomer konstaterar utfallet var en besvikelse för Riksbanken, men så här
långt väljer flertalet att inte ändra sina prognoser om den första
räntehöjningen.

SEB håller fast vid att Riksbanken höjer räntan nästa vecka, även om risken
för att räntan lämnas oförändrat har ökat.

"Om Riksbanken levererar en höjning redan i december kommer den troligen att
åtföljas av ett mjukt språk och en mjuk guidning både i räntebanan och
verbalt när det gäller takten framöver. Riskerna för en fördröjd höjning har
dock helt klart ökat", skriver SEB i ett kundbrev.

Även Swedbank håller fast vid prognosen om att räntan höjs nästa vecka.
Seniorekonomen Åke Gustafsson påpekar i ett kundbrev att KPIF-inflationen
trots allt var över målet i november, och inbromsningen under månaden drevs
av temporära faktorer.

"Men osäkerheten om en fördröjning har ökat, och vi tror att Per Jansson
kommer att reservera sig mot höjningen", skriver han och syftar på den
ledamot som enligt många bedömare är den mest duvaktige i
riksbanksdirektionen.

Även Nordea väljer så här långt att hålla fast vid prognosen om en
räntehöjning nästa vecka, men reservation för att det "väger jämnt".

Handelsbanken, som sedan tidigare räknat med att Riksbanken ska vänta med den
första räntehöjningen till i februari, väljer också att hålla fast vid sin
prognos.

"Med den låga inflationen tror vi inte att Riksbankens direktion är redo att
rösta enhälligt för en räntehöjning vid decembermötet. Vi bedömer att chefen
Stefan Ingves föredrar en enhällig direktion bakom Riksbankens första
räntehöjning på sju år", skriver Handelsbankens Johan Löf i ett kundbrev.

Om november-KPI inte riktigt gick räntehökarnas väg så kan andra besked på
onsdagen ändå ge dem lite råg i ryggen, kanske framför allt att riksdagen med
stor sannolikhet kommer att rösta igenom en M/KD-budget som är mer expansiv
än den övergångsbudget som var alternativet. SEB beräknar skillnaden till
cirka 0,6 procent av BNP, enligt bankens morgonbrev.

Arbetsförmedlingen ser i sin nya prognos fortsatt styrka på arbetsmarknaden de
kommande åren, sysselsättningen väntas öka med 111.000 personer under
2019-2020.

"Vi kan se fram emot ytterligare två starka år på arbetsmarknaden där fler får
jobb, både inrikes och utrikes födda", säger Mikael Sjöberg,
Arbetsförmedlingens generaldirektör, i en kommentar.

Teknikföretagens nya konjunkturbarometer bekräftar inte heller inte riktigt
den nedgång som organisationen väntar framöver. Orderingången fortsätter öka
måttligt under fjärde kvartalet och kapacitetsutnyttjandet stiger till en ny
rekordhög nivå.

"Vi har fortfarande ett i grund och botten starkt läge i teknikindustrin, med
en viss ökning av orderingången och ett högt kapacitetsutnyttjande. Än så
länge ser man inte så mycket av den avmattning som vi räknar med ska komma
nästa år", säger Teknikföretagens chefekonom Mats Kinnwall till Nyhetsbyrån
Direkt.

Brittiska pund försvagades något efter beskedet på morgonen om att det har
kommit in tillräckligt många röster för att det brittiska parlamentet ska
kunna hålla en misstroende omröstning om premiärminister Theresa May.

Valutan återhämtades sig dock senare när premiärministern klargjorde att hon
kommer att bestrida försöken att avsätta henne. Hon sade också att ett
brexitavtal ligger inom räckhåll och att hon gjort framsteg vid sina resor i
Europa de senaste dagarna.

Statspappersräntorna i övriga Europa noterar endast marginella rörelser i
förmiddagens handel, euron handlas samtidigt stabilt mot dollarn, strax under
nivån vid svensk stängning på tisdagen.

Eurostat ska redovisa industriproduktionsdata för oktober klockan 11.00.

Amerikanska statspappersräntor steg något efter svensk stängning på tisdagen
och fortsätter svagt uppåt, främst i längre löptider, i den europeiska
onsdagshandeln.

Klockan 14.30 publiceras amerikanska KPI-data för november.

onsdag kl 10.30 (tisdag kl 16.15)
==================================
USD/SEK 9:1302 (9:0779) Statsobl 2y -0,46 (-0,42)
EUR/SEK 10:3415 (10:2910) Statsobl 10y 0,46 (0,48)
EUR/USD 1:1327 (1:1337) Ty obl 10 0,24 (0,24)
US obl 10 2,76 (2,86)

---------------------------------------
Per-Anders Degerman +46 8 5191 7936

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.