Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-05-07

RÄNTOR/VALUTOR: RÄNTOR NED, EU-KOMMISSIONEN SER LÄGRE TILLVÄXT

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Räntorna i USA och Europa sjönk överlag på
tisdagen, samtidigt som dollarn stärktes mot euron. Sänkt EU-prognos och
handelspessimism har bidragit till räntenedgången. I Sverige gav
Riksbanksprotokollet inga större avtryck på marknaden, med fortsatt splittrad
direktion.

Kina bekräftade på tisdagen att vice premiärminister Liu He kommer att följa
med en delegation som ska till Washington torsdag-fredag denna vecka, medan
USA står fast vid hotet om höjda tullar från fredag.

IMF-chefen Christine Lagarde uppmanade länderna att lösa sina problem.

"För oss på IMF är det av högsta vikt att handelsspänningarna löses på ett
tillfredsställande sätt för alla eftersom spänningarna mellan USA och Kina
uppenbarligen är ett hot mot den globala ekonomin", sade hon enligt Reuters.

Den tyska industrin visar fortsatta svaghetstecken. Orderingången steg 0,6
procent i mars, under väntade +1,5 procent. Exportorder steg 4,2 procent
medan inhemsk orderingång sjönk 4,2 procent under månaden.

Commerzbank noterade att uppgången i mars helt berodde på en ökning i den
alltid mycket volatila (och i februari mycket svaga) kategorin "andra
fordon".

"Om dessa exkluderas så fortsatte den betydande nedgången i mars. Tillsammans
med de svaga sentimentsdata som hittills kommit in så visar detta återigen
att tillverkningsindustrin befinner sig i en uttalad recession", skrev
Commerzbank.

EU-kommissionen reviderade också ned sin prognos för EMU-BNP till +1,2 procent
i år och +1,5 procent nästa år, en tiondels procentenhet lägre än i
februariprognosen.

Inbromsningen i den globala tillväxten och handeln tynger Europas ekonomi, som
dock stöds av inhemsk efterfrågan, stigande sysselsättning och låga
finansieringskostnader.

Riskerna ses som betydande, med handelskonflikter som kan trappas upp och
svagheter i tillväxtmarknader.

"I Europa får vi vara vaksamma mot en möjlig 'no-deal' brexit och en återkomst
av en negativ rundgång mellan banker och stater", sade kommissionär Valdis
Dombrovskis.

BNP-prognosen för Tyskland reviderades ned till +0,5 från +1,1 procent.
Italien spås ha en tillväxt på endast 0,1 procent, och underskottet uppgå
till 3,5 procent av BNP nästa år, alltså klart över EU:s 3-procentsgräns.

Tyska räntor var vid svensk stängning 1-4 punkter ned medan italienska stigit
1 punkt.

"Italienspreaden vidgades efter publiceringen av prognosen men därefter har vi
sett miniåterhämtning. EU förefaller inte att säga oss något vi inte redan
vet men en del på marknaden använde det som katalysator för omprissättning",
sade Peter Chatwell på Mizuho till Reuters.

Australiendollarn stärktes initialt efter att centralbanken, RBA, lämnat
oförändrat och inte gett några signaler om en nära förestående sänkning.
Pundet har tappat medan förhandlingarna mellan regeringen och Labour
intensifieras. Från regeringshåll uttrycks viss optimism om möjligheten att
ro ett avtal i land, enligt BBC:s källor.

Svenska räntor sjönk 1-5 punkter ned medan kronan stärktes 1 öre till 9:59 mot
dollarn och 1 öre till 10:72 mot euron. Kronan har därmed inget längre
avstånd från toppen i EUR/SEK på 10:7403 på måndagen, den svagaste kronan på
nästan tio år.

Protokollet från Riksbankens aprilmöte, där räntan lämnades oförändrad men
räntebanan drogs ned, visade att ledamöterna såg en konjunktur i linje med
prognos, men att inflationen har blivit lägre än väntat flera månader i rad
vilket "reser frågetecken kring hur starkt inflationstrycket är".

Bland ledamöterna uttryckte Per Jansson farhågor om inflationstrycket och
frågade sig om det kanske inte funnits skäl att göra en ännu större
revidering av penningpolitiken i expansiv riktning.

Stefan Ingves tyckte att den nedreviderade inflationsprognosen gjorde det
naturligt att skjuta på nästa höjning. Han noterade också att kronan
försvagats trots förutsättningar för motsatsen och att det kanske var dags
att göra ett "omtag" och se om kronan försvagats av skäl som "ligger utanför
det konjunktursammanhang som vi fokuserar på".

SEB skrev i en kommentar att protokollet var lite mer hökaktigt än väntat,
kanske främst för att de något mer hökaktiga ledamöterna, Flodén och Ohlsson,
var mer tveksamma till att sänka räntebanan än väntat. Per Jansson ville
sänka räntebanan mer medan övriga ledamöter var mindre uttryckliga i sina
tankebanor, men betonade att inkommande data blir viktigt.

De relativt få kommentarerna om kronan och att det nästan inte alls uttrycktes
något bekymmer för den svaga kronan indikerar att det inte finns någon linje
i sanden för kronan, åtminstone inte där den handlas nu.

"Protokollet visar att direktionen är splittrad vad gäller den lämpliga
penningpolitiken där åtminstone två ledamöter tydligt vill höja räntan i år.
Men intrycket är att det är Per Jansson som har Ingves öra. Vi förutspår en
räntehöjning i april nästa år men givet nedåtriskerna för inflationen nästa
år kan det skjutas mot en senare höjning", skrev SEB.

---------------------------------------
Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.