Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-11-15

RÄNTOR/VALUTOR: RÄNTOR UPP, KRONSPURT I VECKANS AVSLUTNING

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntorna steg något i fredagens handel,
samtidigt som börserna stod på plus med stöd av handelsoptimism. Kronan
avslutade veckan starkt.

Tyska räntor steg 1-2 punkter. Definitiva data visade att inflationen i
euroområdet sjönk till 0,7 procent i oktober från 0,8 procent, medan
kärninflationen steg till 1,1 procent från 1,0 procent. Båda var i linje med
det preliminära utfallet, men fortsatt långt ifrån ECB:s mål.

Bedömare noterar för Bloomberg News att en av den nya ECB-chefen Christine
Lagardes uppgifter nu blir att försöka förmå politikerna att bidra med
finanspolitisk stimulans där utrymme finns, och då kanske i synnerhet
Tyskland.

Den tyska ekonomin undvek dock recession och det kanske kommer att krävas en
annan typ av krismedvetenhet, via klart stigande arbetslöshet, för att få
finansminister Olaf Scholz att ändra hållning.

"Stödet från tyskarna för stora stimulanser är inte så uttalat de senaste
månaderna som det skulle ha varit i en liknande situation i Storbritannien
eller USA. Det finns mindre tryck från tyska väljare på de tyska politikerna
att addera mer stimulanser", Florian Hense på Berenberg.

Pundet vann lite mark på fredagen. Dollarn har stärkts mot yenen men tappat
mot euron. USA-räntorna steg något, även om nettorörelserna var små, med den
tioåriga statsobligationen på 1,83 procent.

USA-data under eftermiddagen gav lite blandade signaler.

Detaljhandeln indikerar en fortsatt uppgång i konsumtionen, om än i lite
långsammare takt. Totalt steg den 0,3 procent i oktober, mer än väntade 0,2
procent, men exklusive bilar var uppgången endast 0,2 procent.

"Control group", ett mått på den mer underliggande utvecklingen som exkluderar
restauranger, bilar, bensin och byggmaterial, ökade 0,3 procent, vilket var
som väntat.

Wells Fargo noterade att utfallet inte direkt ändrar deras syn inför
helghandeln, som de tror ökar med 5,0 procent (november-december) i årstakt.

Empire manufacturing index sjönk oväntat till 2,9 i november, medan
industriproduktionen sjönk 0,8 procent i oktober. Utfallet var kraftigt
påverkat av strejken på General Motors och tillverkningsindustrin exklusive
bilar sjönk mer modesta 0,1 procent. Noteras kan också att importpriserna
sjönk 0,5 procent i oktober, mer än väntade -0,2 procent.

Hopp om framsteg i handelsförhandlingarna mellan USA och Kina har stärkt
sentimentet. Tidigare i veckan var det mer negativa signaler om att Kina inte
vill lova några siffersatta mål för köpen av jordbruksprodukter, vilket
skulle vara en stötesten för ett "fas ett-"avtal.

Men Larry Kudlow, den amerikanske presidentens ekonomiske rådgivare, sade på
torsdagen att förhandlingarna om "fas ett"-avtalet är inne i "slutfasen" och
att de två sidorna står i nära kontakt med varandra. Samtal mellan Robert
Lighthizer, Steven Mnuchin och Liu He skulle ske över telefon på fredagen.

Handelsministern Wilbur Ross sade också att det med "största sannolikhet" nås
ett handelsavtal mellan USA och Kina, även om djävulen alltid finns i
detaljerna och "vi har nått de sista detaljerna nu".

Något datum för undertecknande är ännu inte satt, men

marknaderna har fortsatt att reagera märkbart på varje nyhet på
handelsområdet, börsterminerna i New York är upp på fredagen.

Capital Economics skrev att trots bakslag tycks arbetet fortskrida mot ett
"fas ett"-avtal. Det skulle minska risken för avsäljning på marknaderna
kommande veckor, och dämpade handelsspänningar gör att yuanen inte väntas
försvagas fram till årsskiftet. Men det är samtidigt tveksamt om det kommer
att ge så mycket stöd till Kinas ekonomi.

"Det förefaller som om USA är motvilliga att i betydande grad dra tillbaka
tullarna. Det tycks som det bästa Kina kan hoppas på är ett tillbakatagande
av septembertullarna, vilket bara skulle ta bort en sjättedel av ökningen i
den genomsnittliga USA-tullarna på kinesiska varor sedan starten på förra
året", skrev Capital Economics.

Tullarna har inte varit så skadliga som många befarat. Exporten till USA har
minskat, men det har motverkats av en yuanförsvagning och omdirigering till
andra asiatiska länder.

Å andra sidan innebär det att ett tillbakadragande inte skulle ge någon större
boost för exporten som en del tror, särskilt inte om det åtföljs av en
yuanförstärkning.

Sentimentet har tyngts med dämpade investeringar, men andra faktorer kan ha
påverkat mer. Totalt sett tycks den globala konjunkturen och inhemsk
efterfrågan vara viktigare faktorer för Kinas ekonomi.

"På båda dessa fronter så pekar ledande indikatorer mot en fortsatt
inbromsning kommande kvartal", skrev Capital Economics.

Svenska räntor steg 1-2 punkter medan kronan fortsatte att stärkas mot dollar
och euro. Jämfört med före AKU-statistiken på torsdagen, som visade på en
lägre arbetslöshet enligt korrigerade data, har kronan stärkts 7 öre till
10:65 mot euron.

---------------------------------------
Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt

Författare Direkt News

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.