Du är här

2018-09-03

RÄNTOR/VALUTOR: SMÅ RÄNTERÖRELSER, KRONAN LITE STARKARE

STOCKHOLM (Direkt) Europaräntorna rör sig endast marginellt på
måndagsförmiddagen samtidigt som euron handlas svagare mot dollarn än i
fredags. Den turkiska liran stärks efter besked om att en policyjustering
väntar vid centralbankens möte nästa vecka.

Vid 10.40-tiden är den tyska tioårsräntan 1 punkt ned till 0,33 procent, medan
den svenska motsvarigheten är stabil på 0,51 procent.

Italienska räntor sjunker 6-7 punkter efter besked från Fitch sent i fredags
kväll om att de sänker utsikterna till negativa för Italien. Att landet
skulle få en varning bedöms ha varit inprisat av marknaden.

Måndagsförmiddagen har präglats av industri-PMI från en rad länder, med
blandade utfall.

Industri-PMI för euroområdet sjönk till 54,6 i augusti, från 55,1 i juli.

Chris Williamson, chefekonom på Markit, sade i en kommentar att eurozonens
fabriker fortsatte att rapportera en solid produktionsuppgång i augusti, men
att utsikterna fördunklades ytterligare då tillväxten i nya order nådde
tvåårslägsta och oro för utsikterna fördjupades.

Avmattningen i efterfrågan jämfört med den kraftiga expansionstakten som sågs
tidigare i år drivs främst av att exportorder ökar i den långsammaste takten
på två år. En del av denna avmattning kan hänföras till euroförstärkningen
sedan början av året, men företagen rapporterar också tecken på avkyld
efterfrågan och intensifierad riskaversion.

Här hemma sjönk Silf/Swedbanks industri-PMI till 52,5 i augusti från 57,4 i
juli.

Silf/Swedbank skriver i en kommentar att utfallet var det lägsta hittills
under 2018, men trots nedgången är utvecklingen i tillverkningsindustrin
fortsatt expansiv.

"Det största negativa bidraget lämnades av delindex för produktion, följt av
delindex för orderingång. Även delindexen för sysselsättning och
leveranstider bidrog negativt till PMI-total", skriver Silf/Swedbank

Torbjörn Isaksson, chefanalytiker på Nordea, noterar i en kommentar att PMI
sjönk till sin lägsta nivå på två år och att rapporten var svag, inte minst
eftersom underindexen för orderingången sjönk.

Samtidigt påminner han om att augustiutfallen var svaga även 2016 och 2017,
vilket gör att det kan handla om en säsongsjusteringsfråga.

"Visserligen räknar vi med att PMI ska trenda nedåt och tillväxten dämpas i
tillverkningsindustrin, men vi är inte redo att dra den slutsatsen från
dagens utfall", skriver han.

Kinas Caixin-index för industrin sjönk och pekar mot ett svagare
tillväxtmomentum enligt Capital Economics, som noterar att utfallet var
svagare än både deras egen och konsensusprognosen.

"Sammantaget tyder augusti månads PMI på att den ekonomiska aktiviteten (i
Kina) fortsatte att kylas av förra månaden, sannolikt på grund av en
ytterligare dämpning av kredittillväxten och infrastrukturinvesteringar",
skriver Capital Economics i ett kundbrev.

Ett PMI-utfall som sticker ut är Norges, där index steg till 60,5 i augusti,
från 48,9 månaden före.

Kjersti Haugland, chefekonom på DNB, säger till tidningen Dagens Näringsliv
att siffrorna signalerar att industrin nu upplever en god period.

"Det var en kraftig inhämtning i augusti. De starka talen kommer i kölvattnet
av det oväntade fallet i juni", säger hon, men tillägger att DNB är
försiktiga med att tolka utfallet eftersom det varit så stora svängningar på
sista tiden.

Chefekonomen tror inte att PMI-utfallet kommer att påverka Norges Bank när det
gäller bedömningen om hur snabbt nästa räntehöjning ska komma, efter en
väntad höjning i september.

På valutamarknaden handlas euron kring 1:1610 mot dollarn, ned från 1:1640 vid
svensk stängning i fredags, medan dollarn i sin tur har stärkts strax över
111 mot yenen.

Turkiska liran stärktes först efter besked från landets centralbank att den
kommer att justera penningpolitiken vid nästa veckas policymöte, men har nu
tappat en del av förstärkningen.

"Den senaste tidens utveckling vad gäller inflationsutsikterna indikerar
betydande risker mot prisstabiliteten. Centralbanken kommer därför att vidta
nödvändiga åtgärder för att stötta prisstabiliteten", skriver centralbanken.

"Därmed, i linje med tidigare kommunikation, så kommer den penningpolitiska
hållningen att justeras vid policymötet i september i ljuset av den senaste
tidens utveckling", fortsätter de.

Kronan är 1 öre starkare mot euron och 2 öre starkare mot dollarn.

USA-marknaderna håller stängt i dag, måndag, på grund av firande av Labor Day,
vilket betyder att ISM:s industriindex för augusti publiceras först på
tisdagen.

Huvudpunkter senare i veckan lär bli Riksbankens räntebesked och
penningpolitiska rapport, torsdag, samt den amerikanska jobbstatistiken för
augusti, på fredag. Dessutom lär stor uppmärksamhet riktas mot huruvida
Donald Trump kommer att införa importtullar på Kina-varor för ytterligare 200
miljarder dollar, något som kan ske i slutet av veckan.

måndag kl 10.40 (fredag kl 16.15)
==================================
USD/SEK 9:1300 (9:1105) Statsobl 2y -0,52 (-0,52)
EUR/SEK 10:6000 (10:6093) Statsobl 10y 0,51 (0,51)
EUR/USD 1:1611 (1:1641) Ty obl 10 0,33 (0,34)
US obl 10 2,86 (2,84)

---------------------------------------
Sofia Polhammer +46 8 5191 7937

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.