Du är här

2018-08-06

RÄNTOR/VALUTOR: TILLTAGANDE ORDKRIG MELLAN TRUMP/KINA OM HANDEL

STOCKHOLM (Direkt) Amerikanska statspappersräntor fortsatte svagt nedåt i
USA-handeln efter den svenska marknadens stängning på fredagen. Dollarn
handlades samtidigt något starkare mot euron, men nära oförändrat mot
japanska yen.

USA-räntorna började sjunka tillbaka från höga nivåer tidigare på fredagen
efter data som visade att USA-ekonomin skapade färre jobb än väntat i juli.
Därtill visade ISM:s index en svagare tjänstekonjunktur än väntat förra
månaden.

Antalet sysselsatta i USA steg endast 157.000 personer i juli, väl under
väntade 190.000. Den negativa överraskningen mildrades dock av att utfallen
för maj och juni samtidigt reviderades upp med totalt 59.000 personer, och
arbetslösheten sjönk som väntat till 3,9 procent, från 4,0 procent i juni.

Jobbrapporten visade därmed sammantaget på en fortsatt mycket stark
arbetsmarknad i USA, men som Wall Street Journal (WSJ) noterade märktes en
"viss besvikelse" över den ännu måttliga löneökningstakten, även om den med
+2,7 procent på årsbasis kom in som väntat.

Tidningen noterar att många investerare hade räknat med en högre
löneökningstakt i år efter skattesänkningarna om 1.500 miljarder som antogs i
december. Högre löner väntades också lyfta konsumtionen och inflationen.

George Goncalves, chef för räntestrategi vid Nomura Securities, konstaterade
för WSJ att timlönerna går upp, "men de går inte upp snabbare".

Utöver viss besvikelse över den ekonomiska statistiken bidrog de fortsatt
förhöjda handelsspänningarna mellan USA och Kina till att locka tillbaka
investerare till statspapper. Kina meddelade på fredagen att man kommer att
införa tullar på import av amerikanska varor för 60 miljarder dollar om
Washington går vidare med sina tullhot mot Peking.

Vita husets talesperson Lindsay Walters sade på fredagen att USA är redo för
att diskutera med Kina om handelskonflikten.

"Vi har haft diskussioner på hög nivå vid ett flertal tillfällen under de
senaste månaderna och vi är fortsatt öppna för att diskutera ytterligare med
Kina", sade hon.

Under helgen lät dock Donald Trump triumfatorisk om att USA har överhanden mot
Kina i handelskonflikten i en lång rad Twittermeddelanden, där han också
hyllade importtullar generellt.

"Tarifferna fungerar långt bättre än någon hade räknat med. Kinesiska
marknader har fallit 27 procent på 4 månader, och de talar med os. Våra
marknader är starkare än någonsin, och kommer att stiga dramatiskt när dessa
hemska handelsavtal har omförhandlats framgångsrik", skrev presidenten.

Från Kina har svar kommit på ledarplats i statliga medier, med budskapet att
Kina är redo för ett "utdraget handelskrig" och att landet inte är rädd att
offra kortsiktiga ekonomiska intressen.

"Tarifferna fungerar långt bättre än någon hade räknat med. Kinesiska
marknader har fallit 27 procent på 4 månader, och de talar med os. Våra
marknader är starkare än någonsin, och kommer att stiga dramatiskt när dessa
hemska handelsavtal har omförhandlats framgångsrik", skrev presidenten.

Global Times, en tabloid som kontrolleras av Folkets Dagblad, skrev på
ledarplats på söndagen att medan Kina har rätt att försvara sin rätt till
utveckling vill det kinesiska folket "verkligen undvika ett handelskrig.

Men "med tanke på de orimliga amerikanska kraven är ett handelskrig en åtgärd
som avser att krossa Kinas ekonomiska suveränitet, försöka tvinga Kina att
bli en amerikansk ekonomisk vasall så som Japan accepterade
Plaza-uppgörelsen", skrev Global Times.

Tidningen tillade att "Washington har förlorat sinnet om handeln", och
noterade samtidigt att Kina är "nyckeln till överlevnad för många stora
amerikanska företag och amerikanska jordbrukare".

Folkets Dagblad skrev på ledarplats att Kina måste hålla huvudet kallt inför
den "mobbande Trump-administrationen", och inte låta känslorna styra Kinas
respons.

"Givet Kinas enorma marknad, dess systemiska fördel av att kunna koncentrera
resurser till stora projekt, dess folk envishet att uthärda svårigheter och
dess stabilitet med att implementera reformer och öppnande kan landet
överleva ett handelskrig", skrev Folket Dagblad.

Asiatiska steg i den tidiga handeln i Asien på måndagen men har senare tappat
tempo. Kinesiska börser fortsätter att tappa efter helgens tilltagande
ordkrig om handeln.

Kinesiska yuan fortsatte att stärkas i tidig måndagshandel efter fredagens
besked från Kinas centralbank (PBOC) om att reservkrav om 20 procent ska
införas för institutioner som handlar vissa typer av yuanterminer för kunders
räkning. Yuanen vände dock senare åter något nedåt mot USA-valutan, som
samtidigt också stärktes något mot japanska yen.

Veckans Europaagenda inleds med tyska industriorderdata för juni, klockan
8.00, och i Sverige ska Konjunkturinstitutet publicera en prognosuppdatering
klockan 9.15.

Senare i veckan väntas bland annat KPI-data för juli från Kina, torsdag, och
Danmark, Norge, Sverige och USA, fredag

måndag kl 6.10 (fredag kl 16.15)
===================================
USD/SEK 8:9178 (8:8988) EUR/USD 1:1562 (1:1582)
EUR/SEK 10:3107 (10:3068) USD/JPY 111:34 (111:20)
Jp obl 2 -0,11 (-0,11) Jp obl 10 0,11 (0,11)
Ty obl 2 -0,59 (-0,59) Ty obl 10 0,41 (0,42)
US obl 2 2,65 (2,66) US obl 10 2,95 (2,96)

---------------------------------------
Makroredaktionen +46 8 5191 7931, http://twitter.com/makroredaktion

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.