Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2016-11-23

RÄNTOR/VALUTOR: TYSKA RÄNTOR NED, RB VARNAR FÖR MOTSTÅNDSKRAFT

STOCKHOLM (Direkt) Spreadarna i euroområdet vidgas något under onsdagen, med
tyska räntor svagt ned medan italienska och spanska är 2-4 punkter upp.

Europabörserna visar en blandad bild medan oljan haft en svajig utveckling med
små nettoförändringar, med fokus fortsatt på nästa veckas Opec-möte där
mycket är oklart.

ING noterar enligt Reuters att den tyska tvååringen sjönk till rekordlåga
-0,74 procent på onsdagen i spåren av signaler i veckan om en förlängning av
ECB-köpen, vilket lett till ökad oro för "brist på säkerheter".

Data överraskade på uppsidan. Snabbestimatet över EMU:s samlade
inköpschefsindex steg till 54,1 i november från 53,3 föregående månad, den
högsta nivån sedan december 2015. Väntat var 53,3. Framförallt tjänste-PMI
steg, men även industrin hade ett bättre läge.

Chris Williamson på Markit noterade att PMI pekar mot en BNP-ökning om 0,4
procent i euroområdet (q/q) under fjärde kvartalet, lett av en återhämtning i
Tyskland (där PMI dock sjönk något i november). Frankrike har också den bästa
utvecklingen sedan början av året. Tecken på stigande inflationstryck borde
även tillfredsställa ECB.

Dollarn har gått sidledes mot yenen men stärkts något till 1:0610 mot euron på
onsdagen. Viss dämpning i handeln noteras inför den amerikanska långhelgen i
samband med Thanksgiving.

"Dollarn tar en paus men med goda skäl, USA har helg imorgon och det kommer
att vara en lugn dag dagen efter. På grund av denna helg så finns det alltid
en oro för att vi potentiellt bör minska vår exponering mot det", sade
Richard Cochinos på Citi till Reuters.

USA-räntorna sjunker någon punkt i långa änden på onsdagen.

Eftermiddagens USA-agenda är välfylld på grund av Thanksgiving. Nu väntas
order varaktiga varor i oktober och veckodata över nyanmälda arbetslösa,
klockan 14.30, husprisdata för september från FHFA, klockan 15.00,
preliminärt industri-PMI för november, klockan 15.45, samt försäljningen av
nya bostäder i oktober samt definitivt Michiganindex för november, klockan
16.00.

Efter svensk stängning kommer protokollet från Federal Reserves räntemöte den
1-2 november, klockan 20.00, ett möte som hölls veckan före det amerikanska
presidentvalet.

Reaktionen efter valet anses inte lägga några hinder i vägen för en
räntehöjning i december, och Fed funds-terminerna har nu till fullo inprisat
detta.

Fokus flyttas därmed till hur mycket Fed kan tänkas strama åt under nästa år.
Indikationer om detta kan komma i Feds nya prognoser/räntebana ("dot plot")
och pressträff i samband med FOMC-mötet den 13-14 december.

Pundet har tappat till 1:2370 mot dollarn under förmiddagen. I Storbritannien
ska finansminister Philip Hammond presentera sitt höstbudgetuttalande klockan
13.30.

Den norska kronan har netto tappat något under förmiddagen.

De väntade investeringarna i den norska olje- och gasverksamheten fortsätter
att dras ned, och antas nu uppgå till 146,6 miljarder norska kronor nästa år,
enligt den norska statistiska centralbyrån.

Nordea skriver att investeringsenkäten indikerar en nedgång med 12-13 procent
nästa år, vilket är klart mer än Norges Banks antagande om -4,2 procent 2017.
Men med tanke på den stora osäkerheten i enkäten tror de att Norges Bank
nöjer sig med att dra prognosen till -10 procent, vilket även det ger en
negativ inverkan på tillväxten.

"Vi kommer inte att ändra vår syn på Norges Bank baserat på detta, vi tror
fortsatt att de har levererat den sista räntesänkningen. Men osäkerheten har
såklart ökat", skriver Nordea.

Ett av de främsta skälen till att de tror att BNP-tillväxten på fastlandet ska
tillta kommande år är att det tror att oljesektorns hämsko kommer att lätta.
Dagens enkät indikerar å andra sidan att oljebromsen blir kraftigare nästa
år, och därmed kan tillväxtskjutsen senareläggas.

Svenska räntor handlas 1-2 punkter ned, medan kronan stärkts 2-3 öre mot
dollarn och euron från nivåerna vid tisdagens stängning.

Riksbanken upprepade i sin finansiella stabilitetsrapport budskapet att såväl
bankerna som hushållen behöver öka sin motståndskraft.

Banksystemet är sårbart genom sin storlek, koncentration och sammanlänkning,
och det finns bland annat behov av likviditetsreserver i alla valutor,
förlängda löptider i finansieringen och bruttosoliditetskrav.

Det är också nödvändigt att hantera riskerna med de fortsatt höga och stigande
bostadspriserna och hushållens ökande skuldsättning. Framförallt krävs
åtgärder som hanterar orsakerna till att skuldsättningen ökar, men även
skärpta åtgärder inom makrotillsynen där skuldkvotstak kan vara ett
alternativ, enligt Riksbanken.

onsdag 10.50 (tisdag kl 16.15)
================================
USD/SEK 9:2296 (9:2378) Statsobl 2y -0,70 (-0,69)
EUR/SEK 9:7946 (9:8085) Statsobl 10y 0,46 (0,48)
EUR/USD 1:0613 (1:0617) Räntegap/ty 24 (24)
US obl 10 2,29 (2,32) Ty obl 10 0,22 (0,24)

---------------------------------------
Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.