Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2017-02-01

RÄNTOR/VALUTOR: VISS ÅTERHÄMTNING I DOLLARN, STABILT KINA-PMI

STOCKHOLM (Direkt) USA-räntorna sjönk efter data på tisdagen som visade dämpat
konsumentförtroende men har stigit därefter, med den tioåriga
statsobligationen upp 3 punkter till 2,47 procent.

Asienbörserna är mestadels upp medan oljan sjunker tillbaka ytterligare något.

Dollarn har återhämtat sig något efter att ha tappat på tisdagen, bland annat
efter uttalanden från Donald Trump och handelsrådgivaren Peter Navarro.

Unicredit noterar i en kommentar att då den initiala euforin efter valet av
Donald Trump nu börjat att avta och marknaderna börjar vakna upp till
realiteten att Trumps agenda ska associeras med en riskpremie (något
marknaderna totalt negligerat under två månader) så har marknaderna börjat
omvärdera sin kärlek till dollarn. Den senaste retoriken om att euron är
"rejält undervärderad" ger också motvind för dollarn.

Donald Trump sade på tisdagen att alla andra länder lever på devalvering.

"Man ser vad Kina gör, man ser vad Japan har gjort under åren. De agerar på
penningmarknaden, de agerar på devalveringsmarknaden och vi sitter här som
ett gäng dumbommar", sade han.

Shin Kadota på Barclays konstaterade att det börjar bli uppenbart att
Trumpadministrationen kommer att främja en svagare dollar och kritisera
valutapolicyn hos andra.

"Under sådana förhållanden så kommer USA-räntorna och dollarn att tappa sin
korrelation. Varje uppgång i räntorna från penningpolitiska förväntningar
kommer inte längre att kunna stötta dollarn i lika stor utsträckning", sade
Shin Kadota till Reuters.

Japans premiärminister Shinzo Abe sade på onsdagen att det inte är korrekt att
säga att Japan devalverar sin valuta och att han är redo att förklara
penningpolitiken vid behov.

Kinas industri-PMI sjönk till 51,3 i januari från 51,4 i december, väntat var
51,2. Tjänste-PMI steg till 54,6 från 54,5.

Industri-PMI har legat över 50-nivån sedan augusti och steg under hösten,
vilket gav stöd åt en global uppgång för industrin.

"Dagens PMI-utfall indikerar att Kinas ekonomi fortsatte att gå bra förra
månaden. Kinas återhämtning på senare tid ser ut att vara intakt. Men frågan
nu är om denna uppgång kommer hålla i sig. Det är tveksamt givet hur beroende
det varit på stöd från finans- och penningpolitiken som nu dras bort", sade
Julian Evans-Pritchard på Capital Economics till Reuters.

Den nyzeeländska dollarn har tappat efter svagare jobbdata än väntat för
fjärde kvartalet. Pundet är stabilt mot euro och dollar. Även kronan har gått
sidledes.

Förutom en rad inköpschefsindex står på onsdagens agenda även ADP:s
jobbrapport i USA. Senare på kvällen kommer Fed-besked, denna gång utan
presskonferens eller nya prognoser.

Bedömarna är eniga om att Fed lämnar oförändrat och marknadens prissättning
ligger bara på en sannolikhet på mindre än 15 procent att de höjer nu. En
höjning i maj är inprisad till cirka 50 procent.

Nordea tror också att Fed avvaktar. Mars kan vara aktuellt men juni är mer
sannolikt för nästa räntehöjning.

Givet den betydande osäkerheten om utsikterna för finans- och handelspolitiken
under Trumpadministrationen så väntas Fed avvakta.

De tror också på ett relativt neutralt uttalande med endast mindre
förändringar i FOMC:s språkbruk.

"Främsta fokus kommer att ligga på beskrivningen av inflationen och
riskbalansen. En meningsfull uppgradering av inflationsutsikterna och/eller
riskbalansen bör tas som en hökaktig signal för de närtida policyutsikterna",
skriver Nordea.

Feds prognos pekar mot tre höjningar i år, men marknaden prisar bara in en
höjning i mars till cirka 34 procent så om Fed tror på en höjning redan då
bör vi få se hökaktiga Fed-tal inom kort. För att de ska agera redan då bör
vi dock få se snabbare inflationsuppgång eller en arbetslöshet som faller än
mer under Feds jämviktsnivå på 4,8 procent, skriver Nordea.

onsdag 6.30 (tisdag kl 16.15)
================================
USD/SEK 8:7552 (8:7531) EUR/USD 1:0790 (1:0785)
EUR/SEK 9:4473 (9:4415) USD/JPY 113:22 (112:45)
Jp obl 2 -0,21 (-0,19) Jp obl 10 0,09 (0,09)
Ty obl 2 -0,70 (-0,70) Ty obl 10 0,44 (0,44)
US obl 2 1,21 (1,19) US obl 10 2,47 (2,44)

---------------------------------------
Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt

Författare Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.