Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2020-01-08

RB: KONJUNKTUR I NEDGÅNGFAS, BÄTTRE VÄNTA MED HÖJNING - BREMAN

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Den svenska konjunkturen är fortfarande i en
nedgångsfas och den sammanvägda bedömningen är att det är bättre att vänta
med att höja räntan.

Det sade vice riksbankschefen Anna Breman vid det penningpolitiska mötet den
18 december, enligt protokollet från mötet.

"Jag anser att genom att vänta med att höja reporäntan i närtid ökar
sannolikheten för att varaktigt behålla inflationen nära målet och det ökar
även möjligheten att fortsätta med långsamma höjningar av reporäntan under
kommande år", sade hon.

Hon reserverade sig mot räntehöjningen i december och föredrog i stället en
reporäntabana som indikerar en höjning under första halvåret 2020, under
förutsättning att konjunkturen då har stabiliserats, och att räntan därefter
höjs ungefär en gång per år under 2021 och 2022.

Hon sade att konjunkturen i Sverige fortfarande är i en nedgångsfas och att
prognosen på kort sikt är mer osäker än normalt, med bland annat spretande
framåtblickande indikatorer. Hon ser dock tecken på att konjunkturen kan vara
på väg att stabiliseras, vilket gör en räntehöjning under 2020 lämplig.
Riskerna på nedsidan dominerar dock i dagsläget.

Det som enligt Anna Breman talade för en höjning i december är att inflationen
de senaste månaderna varit i linje med prognos och mycket tyder på att den
kan stiga ytterligare under kommande månader. Utöver detta kan en lång period
med negativa räntor ha negativa sidoeffekter på ekonomin och att en höjning i
december var väl förankrad bland hushåll och penningmarknadens aktörer talar
också för en höjning.

Mot en höjning talade osäkerheten i konjunkturläget och risken för att en
höjning bromsar konjunkturuppgången innan den fått fäste.

"Det skulle leda till att reporäntan sedan blir kvar på noll under en längre
period än vad som annars hade varit nödvändigt. I värsta fall kan Riksbanken
tvingas backa och igen sänka styrräntan under noll och/eller införa andra
penningpolitiska stimulanser", sade Anna Breman som betonade vikten av att en
höjning måste vara hållbar.

Genom att vänta med att höja reporäntan ökar sannolikheten för att inflationen
varaktigt kan hållas nära målet och behålla reporäntan vid noll, med gradvisa
höjningar de kommande åren.

Anna Breman lyfte även fram strukturella förändringar som påverkar
inflationstrycket och vad som är en väl avvägd penningpolitik framöver.
Demografi och digitalisering dämpar inflationstrycket medan
klimatförändringar har mer osäkra effekter.

"Till skillnad från demografi och digitalisering som främst kan väntas ha en
dämpande effekt på inflationstrycket är effekterna av klimatförändringar mer
osäkra. Här behöver vi både mer data och mer analys för att bättre förstå
dessa mekanismer under kommande år", sade Annan Breman.

---------------------------------------
Makroredaktionen +46 8 51917931 https://twitter.com/makroredaktion

Nyhetsbyrån Direkt

Författare Direkt News

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.