Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-01-18

SCA: HÖG EXPONERING MOT SVAGARE CYKLISKA SEGMENT - UBS

STOCKHOLM (Direkt) Skogsjätten SCA är visserligen ett välinvesterat bolag med
goda förutsättningar att öka vinstnivån när den nya massalinjen i Östrand tas
i bruk, men det har också en stor exponering mot de mest cykliska segmenten -
som just nu går åt fel håll.

Det skriver UBS i en analysuppdatering, där rekommendationen sänks till
neutral från köp och riktkursen skärs ned till 80 kronor från tidigare 100
kronor, vilket Nyhetsbyrån Direkt tidigare rapporterat.

"Bolaget är inriktat på branschens mest cykliska delar (sågade trävaror,
massa, containerboard) som för närvarande är under tyck, och det har en av de
högsta värderingsmultiplarna i sektorn. Därmed höjs risken i aktien och vi
föredrar därför att ta ett steg tillbaka", skriver bankens analytiker.

Massapriserna i Kina har redan kollapsat, vilket sätter tryck på den
europeiska marknaden. Hittills är priserna ned cirka 5 procent från
toppnivåerna och UBS tror på en nedgång med ytterligare 5 procent.

"Lägre efterfrågan och lägre importpriser på kraftliner sätter också tidiga
avtryck på den europeiska kraftlinermarknaden", fortsätter analytikern, som
räknar med en prisnedgång på 6 procent.

Ungefär likadant ser det ut för sågade trävaror, där efterfrågan har
försvagats och produktionskapaciteten höjts, enligt UBS.

Trots de sämre utsikterna på flera nyckelmarknader räknar banken med att SCA
ska kunna öka vinsten framöver. Förklaringen är den pågående driftsättningen
av den nya massalinjen i Östrand, som ska leda till en fördubbling av
kapaciteten.

SCA B handlades vid 10.35-tiden på fredagen till omkring 77:20 kronor på
Stockholmsbörsen, en nedgång med 0,7 procent för dagen.

Graf: SCA B kursutveckling 6 månader

Källa: Infront

---------------------------------------
Michael Bernander +46 8 5191 7917

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.