Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2017-02-07

SEB-PROGNOS: RB HÖJER EN GÅNG, FED TVÅ GÅNGER I ÅR

STOCKHOLM (Direkt) Riksbanken höjer en gång i år och Federal Reserve två
gånger, medan ECB, BOE och BOJ väntas ligga still tills vidare.

Det skriver SEB i den konjunkturprognos som presenterades på tisdagen.

Den svenska inflationen lyfts under 2017 av högre priser på energi, livsmedel
och svag krona. Tilltagande löneökningar och internationella priser bidrar
till att den underliggande inflationen (KPIF) stabiliseras på nivåer över 1,5
procent men något under målet 2 procent. Flera direktionsledamöter tvekar
också att göra penningpolitiken mer expansiv.

SEB:s prognos kvarstår att Riksbanken börjar reversera minusräntan i december
med en höjning på 0,25 procentenheter till -0,25 procent. I slutet av 2018
väntas reporäntan ligga på 0,25 procent.

"Omsvängningen i penningpolitiken klargörs under sommaren. Att omvärlden
börjar lämna den okonventionella politiken bakom sig och även höjer räntan
(till exempel USA) bidrar till att hålla tillbaka kronförstärkningen",
skriver SEB.

I slutet av 2017 väntas kronan ligga på 8:95 respektive 8:70 mot euron
respektive dollarn. Prognosen för slutet av 2018 är 8:80 respektive 8:15.

Vad gäller USA står penningpolitiken inför flera dilemman, till exempel
riskerar finanspolitiken att bli procyklisk och höja inflationstrycket när
positiva effekter på ekonomins tillväxtpotential dröjer.

Federal Reserve väntas höja räntan två gånger i år och tre gånger 2018 och når
därmed 2,0 procent. Höjningarna kan begränsas på grund av stigande
långräntor, en i effektiva termer stark dollar samt en minskad
penningpolitisk värdepappersportfölj under 2018.

Det underlättar för andra centralbanker att avsluta den alltmer ifrågasatta
okonventionella penningpolitiken.

Besvärande låg underliggande inflation tvingar ECB och Bank of Japan att
fortsätta med QE-politiken trots stigande inflationsförväntningar.

"Stabilare tillväxt- och inflationsutsikter i kombination med insikter om den
okonventionella politikens begränsningar och tillkortakommanden ger dock ECB
skäl att nu till sommaren börja signalera ytterligare neddragningar i de
månatliga värdepappersköpen", skriver SEB.

Räntan i både eurozonen och Japan ligger kvar på 0,0 respektive -0,1 procent
under hela prognosperioden. Bank of England avslutar sin QE-politik under
2017 (i princip redan i februari), men avvaktar med räntehöjningar under de
närmaste åren för att kunna invänta brexitprocessens olika steg.

Norges Bank väntas höja styrräntan till 0,75 procent till slutet av 2018.
---------------------------------------
Makroredaktionen +46 8 5191 7931, http://twitter.com/makroredaktion

Nyhetsbyrån Direkt

Författare Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.