Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2019-05-09

Skagen Focus: Starka bidrag från AIG och Pilgrim's Pride i apr

Uppdragsartikel

STOCKHOLM (Fonder Direkt) Den globala aktiefonden Skagen Focus har haft en
hygglig utveckling hittills i år, trots en viss motvind i form av indexdriven
flockmentalitet mot så kallade tillväxtbolag.

Det meddelar fondförvaltarna Jonas Edholm och David Harris i en månadsrapport.

"I denna miljö fortsätter vi att identifiera nya motvallsområden att investera
i, och i förlängningen bolag vars aktiepriser är betydligt lägre än våra
bedömningar av rättvisande värde", skriver förvaltarna.

Fonden steg under april med 5,7 procent mätt i svenska kronor, vilket ger en
uppgång på 24,0 procent sedan årsskiftet. Motsvarande siffror för
jämförelseindex är 5,8 och 23,9 procent.

Ett exempel på ett bolag som Skagen Focus har köpt in sig i är den
kanadensiska timmerproducenten West Fraser Timber, där förvaltarna gradvis
har byggt upp en position efter att "noggrant ha följt timmerprisets
kollaps". Aktien anses handlas till nivåer som inte stämmer överens ens med
nuvarande nedtryckta timmerpriser, och därmed erbjuda ett attraktivt
förhållande mellan risk och avkastning.

Skagen Focus bästa respektive sämsta avkastningsbidrag i april. (Källa: Skagen
Fonder)

Efter ett rally på 70 procent så här långt i år uppges förvaltarna ha skalat
ned fondens position i livsmedelsproducenten Pilgrim's Pride. Aktien har
utvecklats bäst bland fondens innehav i år, i takt med att marknaden har
börjat ta höjd för högre kycklingpriser samt amerikanska kycklingproducenters
möjligheter att öka sin export till Kina, enligt Jonas Edholm och David
Harris.

Sett till april gav det amerikanska försäkringsbolaget AIG, tillika fondens
största innehav, det bästa avkastningsbidraget till portföljen. Som orsaker
till uppgången nämns förväntningar om kostnadsbesparingar samt att olika
åtgärder ska leda till att bolaget lyckas nå sitt lönsamhetsmål för den
pressade divisionen General Insurance. När AIG rapporterade sitt första
kvartal den 6 maj framkom att verksamhetsområdet visade vinst för första
gången sedan under finanskrisen 2008, vilket fick aktien att ta ett
glädjeskutt.

Fonden sålde under månaden sina innehav i KOC Holdings och Gold Fields, efter
att bägge aktierna nått förvaltarnas målkurser. På samma tema som Gold Fields
tog det Kanadabaserade bolaget Roxgold istället plats i portföljen.
Förvaltarna bedömer att detta mindre guldgruvebolag handlas till en ovanligt
stor rabatt mot motiverat värde, samt har tydliga katalysatorer för en
uppvärdering på medellång sikt.

Fondens tio största positioner per den 30 april. De fem största landvikterna
var USA (22,8 procent), Japan (22,4), Kanada (9,7), Italien (6,0) samt
Tyskland (5,7). (Källa: Skagen Focus)

Tjänsten Fonder Direkt produceras av Nyhetsbyrån Direkts fondredaktion, som
är
frikopplad från Direkts övriga redaktion. Materialet kan vara finansierat och
framtaget efter överenskommelse med extern part, vilket i förekommande fall
markeras med "uppdragsartikel" under rubriken.

---------------------------------------
Joakim Hellquist +46 8 5191 79 05 https://twitter.com/Fonder_Direkt

Fonder Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.