Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2018-12-13

SKAGEN Insight: -0,8% i nov, ser ökat aktivistinflytande på grund av volatilitet

Uppdragsartikel

STOCKHOLM (Fonder Direkt) Det har varit ett svårt år för aktivistinvesterare
globalt sett, och den kortsiktiga avkastningen för aktivistskuggarfonden
SKAGEN Insights strategi har därför varit otillfredsställande.

Det skriver fondförvaltaren Tomas Johansson, och tillägger att portföljteamet
är fokuserat på att skapa långsiktigt stark avkastning, och av den
anledningen gör investeringar med en mångårig horisont. Förvaltaren meddelar
vidare att SKAGEN är övertygade om att fondens strategi kommer bevisa sig
över tid.

Avkastning för SKAGEN Insight och dess jämförelseindex (MSCI World NR USD)
under månaden och sedan årsskiftet (SÅ). Mätt i fondens och jämförelseindex
basvalutor samt svenska kronor, i procent:

November SÅ November SÅ
Fond -0,8 (NOK) -16,3 -3,5 (SEK) -11,5
Jmf-index +1,1 (USD) -1,2 +0,7 (SEK) +9,8

"Vi har tagit en starkt motvalls syn i noggrant utvalda situationer, då vi
tror att marknadsvolatilitet gör bolag mer mottagliga för förändring, vilket
ökar aktivisters möjlighet att bli en positiv katalysator", skriver Tomas
Johansson.

Av den anledningen menar förvaltaren att volatilitet på kort sikt kan vara
något positivt på medellång sikt.

Portföljens bästa bidragsgivare i november blev Hertz och Telecom Italia, där
den förstnämndas aktie uppges ha stigit närmare 40 procent efter en stark
rapport och självsäker kommunikation från ledningen. En annan stark
bidragsgivare var fondens nyaste position, Newell Brands, som steg mer än 50
procent under månaden, skriver förvaltaren.

De främsta negativa bidragsgivarna blev Eltel och Thyssen Krupp, enligt
rapporten.

"Vi ser stor värdepotential över hela portföljen, då många innehav handlats
ned till följd av nervositet hos närsynta investerare, och inte till följd av
försämrade bolagsförhållanden", skriver Tomas Johansson.

Förvaltaren meddelar avslutningsvis att Insights portfölj består av gravt
undervärderade bolag där de fundamentala trenderna rör sig i rätt riktning,
och där aktivister i allt högre grad är katalysatorn för positiv förändring.
Portföljen innehåller 32 aktier och tillhör Morningstars kategori "Global
Large-Cap Blend Equity".

Fondens tio största innehav per den 30 november. (Källa: SKAGEN Fonder)

På landnivå har USA störst vikt i portföljen, med 29,4 procent, följt av Japan
(22,9), Tyskland (11,8), Italien (7,5) och Sverige (5,5). De svenska
innehaven är Eltel, ABB (Sverige/Schweiz) och Ericsson.

Tjänsten Fonder Direkt produceras av Nyhetsbyrån Direkts fondredaktion, som
är
frikopplad från Direkts övriga redaktion. Materialet kan vara finansierat och
framtaget efter överenskommelse med extern part, vilket i förekommande fall
markeras med "uppdragsartikel" under rubriken.

---------------------------------------
Fondredaktionen +46 8 5191 79 05 https://twitter.com/Fonder_Direkt

Fonder Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.