Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2012-05-14

SSAB: Analytikerestimat upp 2012, ngt ned 2013-2014 - SIX Est

(SIX) Analytikerkollektivet har efter delårsrapporten
överlag höjt sina 2012-prognoser för SSAB, men samtidigt
justerat ned prognoserna marginellt för 2013-2014. Andelen
köpråd på aktien har ökat efter rapporten.
Det visar en sammanställning från SIX Estimates.
SSAB:s delårsrapport för första kvartalet, som
offentliggjordes 27 april, visade ett klart bättre resultat än
väntat. Resultatet före skatt kom in på 329 miljoner, att
jämföra med SIX Estimates väntevärde vid 221 miljoner.
"EMEA var en klar lättnad att det inte var sämre och Tibnor
var mycket bättre än väntat", sade en analytiker till
Nyhetsbyrån SIX direkt efter rapporten.
A-aktien sköt upp 9,5 procent till 67,10 kronor på
rapportdagen men har den senaste tiden i den allmänna börsoron
fallit tillbaka till 62,70 kronor.
Analytikerna har efter rapporten framför allt justerat upp
sina prognoser för 2012, medan estimaten för 2013-2014 sänkts
något.
"Vi har höjt vårt ebitda-estimat med 7 procent för 2012,
främst till följd av den bättre än väntade rapporten för första
kvartalet", kommenterar en analytiker som samtidigt drar ned
sitt estimat för 2013 med 4 procent till följd av en långsammare
uppväxling för ny kapacitet av kylda stål i USA och Europa. Hans
estimat för 2014 och 2015 lämnas oförändrade.
En annan analytiker, som är positivt inställd till aktien,
har höjt sin prognos för SSAB rörelseresultat 2012 med 10
procent och ser möjligheter för mer.
En tredje analytiker menar att det fortfarande råder
överutbud på stålmarknaden och tror att stålpriserna kommer att
fortsätta att drivas av råmaterialpriserna. Det betyder att
resultatförbättringar endast kommer från sänkta kostnader samt
genom bidrag från ökade nischvolymer.
En fjärde analytiker tror att rapporten för första kvartalet
kommer vara början till en mer positiv inställning till aktien.
Till stöd för den synen anges ett förbättrat vinstmomentum och
betydande lägre skuldsättning framöver.
Värderingsmässigt har P/E-talet för A-aktien, räknat på den
förväntade vinsten 2012, sjunkit till 11,5 per 14 maj, från 11,9
före rapporten då aktien stod i 61,30 kronor.
Efter rapporten har analytikerna blivit något mer positiva
till aktien. I underlaget nedan rekommenderar 50 procent av
deltagarna köp, att jämföra med 37,5 procent före rapporten. Den
genomsnittliga riktkursen i gruppen har höjts marginellt till
75,18 kronor, från 74,75 kronor före rapporten.

Konsensus
Fr.o.m 20120427 2012Y 2013Y 2014Y
---------------------------------------------------------------
Försäljning 45188 48764 49557
Rörelseresultat 2969 3941 4251
Res f skatt 2438 3425 3811
Nettoresultat 1771 2453 2723
Vinst/aktie 5,47 7,57 8,41
Utdelning 2,38 3,02 3,16

Före 20120427 2012Y 2013Y 2014Y
---------------------------------------------------------------
Försäljning 45844 49421 50442
Rörelseresultat 2829 3949 4308
Res f skatt 2333 3448 3898
Nettoresultat 1674 2470 2773
Vinst/aktie 5,16 7,63 8,56
Utdelning 2,31 3,01 3,11

Differens: 2012Y 2013Y 2014Y
---------------------------------------------------------------
Försäljning -1,43% -1,33% -1,75%
Rörelseresultat 4,95% -0,2% -1,32%
Res f skatt 4,5% -0,67% -2,23%
Nettoresultat 5,79% -0,69% -1,8%
Vinst/aktie 6,01% -0,79% -1,75%
Utdelning 3,03% 0,33% 1,61%

Före 20120427 Fr.o.m 20120427 Revidering %
---------------------------------------------------------------
Målkurs (SEK)* 74,75 75,18 +0,58%
Köprek i % 37,5 50 +33,33%
Neutrala i % 50 37,5 -25%
Säljrek i % 12,5 12,5 +0%

* Förväntad målkurs om 12 månader inklusive utdelning

Insamlad data från ABG Sundal Collier, Bank of America
Merrill Lynch, Barclays Capital, Carnegie, Deutsche Bank, DNB
Markets, Handelsbanken Capital Markets, Nordea Markets, SEB
Enskilda, Swedbank Markets och UBS ingår i enkäten.

Lars Johansson, tel +46 31 350 64 81
lars.johansson@six-group.se
Nyhetsbyrån SIX

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.