Du är här

2017-06-08

STORBRIT: RÄKNAR MED BETRYGGANDE SEGER FÖR MAY - UNICREDIT

STOCKHOLM (Direkt) Det konservativa Tory-partiet vinner torsdagens brittiska
parlamentsval med betryggande marginal, men det krympande gapet i
opinionsmätningarna gör att en Labour-ledd regering inte helt kan uteslutas.

Det skriver Daniel Vernazza, Unicredits chefekonom för Storbritannien, i ett
kundbrev på torsdagen.

Han konstaterar att brexit är den enskilt största utmaningen som den brittiska
ekonomin står inför, men trots det har den fått förvånande lite uppmärksamhet
under valkampanjen.

Det manifest som premiärminister Theresa Mays konservativa parti gått till val
på bekräftar att Storbritannien kommer att lämna den inre marknaden och EU:s
tullunion. De kommer att söka ett nytt "djupt och speciellt partnerskap" med
EU och en "smidig, ordnad" brexit, men upprepar att "inget avtal är bättre än
ett dåligt avtal".

Labours valmanifest, å andra sidan, eftersträvar att behålla "fördelarna av
den inre marknaden och tullunionen". Till skillnad från de konservativa är
Labour inte villigt att lämna samtalen, utan skriver att "inget avtal är det
värsta möjliga avtalet för Storbritannien". De skulle också lagstifta om att
garantera det brittiska parlamentet en "meningsfull omröstning" om det
slutliga brexit-avtalet, vilket innebär att parlamentsledamöterna skulle
kunna tvinga tillbaka regeringen till förhandlingsbordet.

"Vår syn är att Labours hållning om brexit inte skiljer sig så mycket från de
konservativas, men allt som allt, skulle Labour antagligen eftersträva en
mjukare brexit. Labours löfte att stoppa den fria rörligheten för
EU-migranter skulle utesluta medlemskap på den inre marknaden, men medlemskap
i EU:s tullunion skulle förbli ett alternativ", skriver Daniel Vernazza.

När det gäller de brittiska offentliga finanserna skulle Labour, enligt
Unicredit, investera, beskatta och låna (det senare främst för att finansiera
ökade investeringar) mycket mer än Tories.

"Även om påverkan på tillväxten är mycket osäker så skulle storskaliga
investeringar antagligen lyfta tillväxten, men på bekostnad av högre
budgetunderskott", skriver han.

Chefekonomen konstaterar att den brittiska ekonomin nu dämpas då högre priser
och dämpad lönetillväxt pressar hushållens reala inkomsttillväxt. Dessvärre
erbjuder de två stora partiernas valmanifest lite för att hantera de
underliggande orsakerna, som främst speglar svag produktivitetstillväxt och
den tidigare (brexit-relaterade) pundförsvagningen.

Båda partierna föreslår höjd minimilön, men Labour lovar en mycket större
höjning (till 10 pund i timmen till 2020 för anställda i alla åldrar). Detta
skulle dock sannolikt innebära en betydande ökning av arbetslösheten,
speciellt bland de yngsta, enligt chefekonomen.

"Om det går som vi tror, att de konservativa vinner med en mycket större
majoritet, skulle det minska den kortsiktiga politiska osäkerheten och ge
Theresa May ett starkare mandat att förhandla en smidigare (men slutligen
'hård') brexit. Och även om man inte kan säga att de konservativas manifest
är näringslivsvänligt så är det ändå mindre anti-näringsliv än det hårda
vänstermanifestet från Labour", skriver han.

Men om det, tvärtemot, Unicredits förväntningar skulle bli ett 'hung
parliament' (där inget parti får egen majoritet) tror banken att det skulle
leda till en kraftig uppgång för den politiska osäkerheten.

Och om Labour skulle få tillräckligt med mandat för att bilda en
koalitionsregering då skulle marknaderna, enligt Daniel Vernazza, oroa sig
över partiets hårda vänsterpolitik, medan det skulle göra lite för att
förändra banan för brexit.
---------------------------------------
Sofia Polhammer +46 8 5191 7937

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.