Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2018-01-16

SVERIGE: INFLATIONSTRYCKET ÄR TILLBAKA - MS

STOCKHOLM (Direkt) Inflationen stiger i Sverige och inflationstrycket är nu
tillbaka. I närtid väntas dock inflationen sjunka tillbaka och Riksbanken
kommer inte att börja höja reporäntan så tidigt reporäntebanan antyder.

Det skriver Morgan Stanley i en analys av inflationen i Sverige och Norge.

"[D]det finns tydliga tecken på att inflationstrycket är tillbaka i
Skandinavien", skriver banken.

För svensk del lyfter de särskilt fram att de flesta mått på kärninflation är
i en uppåtgående trend och att enhetsarbetskostnaderna (ULC) stigit under de
senaste kvartalen och nu blivit den viktigaste drivkraften för inflationen,
efter en dämpad utveckling de senaste åren.

"Eftersom ekonomin fortsätter att växa över trend kan en stram arbetsmarknad
fortsätta att bidra till högre enhetsarbetskostnader och därmed stödja
kärninflationen framöver", skriver Morgan Stanley.

Trots att inflationstrenden pekar upp tror Morgan Stanley att inflationen
kommer att sjunka tillbaka nu och bli lägre än Riksbankens egen prognos till
följd av baseffekter i paketresor och vissa specifika prishöjningar under
2017.

Detta kommer att hålla ned pristrycket till efter sommaren, men sedan väntas
inflationen åter att stiga snabbt tillbaka till målet mot slutet av 2018. Det
stigande pristrycket kommer att påverka Riksbanken.

"Kanske är dessa krafter inte tillräckligt starka för att pressa inflationen
klart över centralbankens mål och motivera en aggressiv åtstramning, men de
antyder tydligt att centralbankerna kommer att överväga att röra sig bort
från en ultraexpansiv policy, trots vissa nedåtrisker från bostadsmarknaden
…", skriver Morgan Stanley.

För Riksbankens del tror de inte på någon räntehöjning så tidigt som under det
tredje kvartalet i år, vilket är vad som ligger i Riksbankens egen räntebana.
Morgan Stanley tror att Riksbanken kommer att guida för en "något senare"
första höjning, kanske redan vid nästa räntemöte i februari. Morgan Stanleys
prognos är att det kommer en första räntehöjning under det första kvartalet
2019.

---------------------------------------
Johan Bahlenberg +46 8 5191 7935

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.