Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2018-10-09

SWEDBANK: HÖGT VÄRDERAD, RISK FÖR MARGINALPRESS - SOCIÉTÉ GÉN

STOCKHOLM (Direkt) Swedbank är en av de dyraste bankaktierna. Dessutom medför
den stora exponeringen mot Sverige en risk för avtagande lånevolymtillväxt
och marginalpress.

Det menar Société Générale som sänkt rekommendationen för aktien till sälj
från behåll samtidigt som riktkursen dragits ned till 185 kronor (207),
förändringar som Nyhetsbyrån Direkt har rapporterat om tidigare på måndagen.

"Swedbank är en av de dyraste bankerna som vi bevakar med ett pris i
förhållande till bokfört värde (P/BV) om 1,7 samt en historiskt hög premie på
30 procent avseende P/BV jämfört med svenska sektorskollegor", skriver
Société Générale.

Samtidigt ökar konkurrensen på svensk bolånemarknad medan högre swap-räntor
riskerar att sätta press på marginaler.

"Medan volymtillväxten börjar att bromsa in och konkurrensen ökar förväntar vi
oss att banker generellt sett kommer att få det svårt att öka
utlåningsräntor. Samtidigt kan finansieringskostnaderna komma att öka i
spåren av högre benchmarkräntor, vilket helt klart kommer att sätta en press
på marginalerna", skriver investmentbanken vidare.

Société Générale framhåller vidare att Swedbank till nuvarande aktiekurs
erbjuder en direktavkastning på 6,5 procent för 2019 års förväntade
utdelning. Från att tidigare ha varit sektorledande gällande direktavkastning
har nu både Nordea och SEB gått om Swedbank med förväntade 8,0 respektive 6,7
procent.

Swedbank backar 2,1 procent till 194:50 kronor i öppningshandeln och är med
det svagast presterande inom OMXS30.

---------------------------------------
Malcolm Svensson Rothmaier +46 8 5191 7918

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.