Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2020-01-21

SWEDBANK-PROGNOS: FÖRSIKTIG OPTIMISM, SVENSK BNP +1,4% 2020

STOCKHOLM (Direkt) De senaste månaderna har präglats av försiktig optimism som
kan komma att prägla det kommande året, med en hygglig ekonomisk utveckling
såväl globalt som i Sverige. Men det finns en risk för att andhämtningspausen
blir tillfällig.

Det skriver Swedbank i en konjunkturprognos på tisdagen.

Sveriges BNP väntas öka med 1,4 procent i år och 1,8 procent nästa år. I
novemberprognosen räknade Swedbank med en tillväxt på 1,2 procent i år och
1,5 procent nästa år.

Globalt sätter det amerikanska presidentvalet agendan för 2020, handelskriget
går in i ett vänta-och-se-läge och brexit blir av. Centralbankerna avvaktar
och verktygslådorna är tomma. De stora riskerna och obalanserna i
världsekonomin finns därmed kvar även om oron på finansmarknaderna avtagit.

För svensk del försvagas konjunkturen under intryck av en osäker omvärld, men
nedgången bedöms bli mild och en recession tycks avlägsen. Det finns en klar
skillnad mellan "mjuka" och "hårda" data, där de senare visat mer
motståndskraft. För industrin väntas aktiviteten bli låg medan tjänstesektorn
bidrar positivt till tillväxten, samtidigt som hushållens konsumtions har
återhämtat sig.

Arbetsmarknaden tappar fart men det skapas fortfarande många jobb och den
stigande arbetslösheten, till 7,4 procent nästa år, är främst av strukturell
karaktär. Räntorna bedöms vara fortsatt låga och bostadspriserna har
återhämtat sig.

"Sammantaget bedömer vi därför att hushållen har ett gott konsumtionsutrymme
under de närmaste åren", skriver Swedbank.

Vad gäller inflationen (KPIF) har den legat nära målet men det beror till stor
del på tillfälliga faktorer som kronan och energipriser. Den underliggande
inflationen (KPIF exklusive energi) är fortsatt låg.

I närtid väntas den stiga främst på grund av kvardröjande faktorer från den
svaga kronan. Hyreshöjningar och miljöskatter bidrar, men det är en utmaning
att nå 2-procentsmålet. Konkurrenstrycket är tufft, men möjligen kan en
förbättrad efterfrågan från hushållen ge stöd till prisuppgången. Totalt
väntas inflationen ligga mellan 1,5-2 procent under prognosperioden.

Riksbanken har efter höjning i december signalerat oförändrad ränta till
slutet av 2022. Den globala osäkerheten med mjuka centralbanker i omvärlden
och svagare svenska makroindikatorer manar till försiktighet. Det finns
fortsatt frågetecken kring styrkan och uthålligheten i den underliggande
inflationen.

Vid decembermötet uppehöll sig också Riksbanken en hel del kring tänkbara
sidoeffekter av den låga (negativa) räntan om den skulle bli permanent.

"Vi tror att det, även om konjunkturen och inflationen stabiliseras, kommer
att dröja innan Riksbanken krattar manegen för nästa höjning. Vi bedömer att
reporäntan lämnas på 0,00 procent under hela prognosperioden", skriver
Swedbank.

De noterar även att finanspolitiken ger ett visst men begränsat stöd åt
ekonomin 2020-2021, men att det finns tunga skäl för en mer expansiv
finanspolitik, inte minst utifrån strukturpolitiska skäl då demografiska
förändringar innebär en ökad andel yngre och äldre. Konjunkturinbromsning
samtidigt som räntan är låg ger bra tillfälle till mer expansiv policy.

Globalt ligger riskerna mer på nedsidan, även om de minskat sedan i höstas.
För Sverige är riskbilden snarare på den positiva sidan. Uppåtgående
bostadspriser och mer pengar till kommunsektorn samt för klimatinvesteringar
kan utgöra en uppåtrisk för hushållens konsumtion och investeringar, skriver
Swedbank.

Swedbank 2020 2021
==============================================================
BNP 1,4% 1,8%
Arbetslöshet 7,2% 7,4%
KPIF 1,5% 1,6%
==============================================================

Bild: BNP-prognos

---------------------------------------
Makroredaktionen +46 8 51917931 https://twitter.com/makroredaktion

Nyhetsbyrån Direkt

Författare Direkt News

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.