Du är här

2018-08-30

SWEDBANK: RIKSBANKEN VÄGER TYNGST FÖR KRONAN - BREMAN

STOCKHOLM (Direkt) Om valresultatet gör det svårt att bilda regering är det i
kronan vi kommer att få se effekterna, med en än svagare växelkurs. Men vad
Riksbanken gör väger tyngre.

Det sade Anna Breman, Swedbanks chefekonom, i samband en pressträff på
torsdagen.

"Mycket hänger på vad Riksbanken gör. Om de skjuter på sin räntehöjning
samtidigt som det blir kaos efter valet, om dessa två händer samtidigt, kan
kronan lätt gå över 11 kronor (mot euron)", sade hon.

Enligt Breman ringer utländska investerare som inte är så insatta i svensk
politik och frågar om det kan bli en swexit.

"Det tror vi är ytterst osannolikt. Men kronan är väldigt känslig, ser vi att
det blir svårt att bilda regering är det i kronan vi kommer att se
effekterna, medan räntemarknaden däremot varit kolugn", säger chefekonomen.

Swedbanks prognos är dock en långsam förstärkning av kronan i takt med att
Riksbanken börjar höja sina styrräntor, även om riskbilden med bland annat
det svenska valet gör prognosen osäker.

Hon konstaterar att svenska statsfinanser ser starka ut, med budgetöverskott
och låg statsskuld, vilket borde tala för en starkare krona.

Anna Breman noterar att en ny regering vanligtvis använder året efter den
blivit vald till att genomföra åtgärder som "inte är så kul". Risken nu är
uppenbar att alla måste få något i förhandlingarna, vilket kan leda till
utgiftsökningar och inkomstbortfall. Till detta kommer den demografiska
situationen i Sverige.

Hennes bedömning är att politiken kommer att visa mer press på de offentliga
utgifterna under 2020, under 2019 "händer det nog inte så mycket".

Breman har länge förespråkat en bredare skattereform, vilket hon ser som en
viktig strukturreform för svensk ekonomi.

Hon efterlyser också förändringar på bostadsmarknaden som stärker de yngres
situation eftersom de nu har mycket svårt att ta sig in på bostadsmarknaden
på grund av bland annat amorteringskrav. Nu sker en omfördelning från den
yngre till den äldre generationen.

Bostadsmarknaden ser överlag ut att ha bottnat, enligt Swedbank, även om
Stor-Stockholm och Stor-Göteborg kan se fortsatt press under hösten, på grund
av hög nyproduktion som kommer ut på marknaden. Samtidigt väntas läget i
landet i övrigt att vara stabilt, vilket delvis kompenserar.

Näringslivet och offentlig sektor bedöms hålla uppe de svenska
investeringarna, när bostadsbyggandet minskar från höga nivåer.

Anna Breman ser än så länge inga effekter på konsumtionen från
bostadsprisnedgången, men hon tror att vi kommer att se lite mer försiktighet
framöver. Konsumtionen över tid är dock "oerhört stabil", enligt Breman.

Beträffande tillväxtprognoserna "ser det mesta faktiskt ganska bra ut",
konstaterade hon, och tillade att den goda tillväxten väntas fortsätta, även
om en mild avmattning väntas 2020. I tillväxtmarknaderna finns det dock en
risk för turbulens.

Får vi fler dåliga politiska beslut kommer det dock så småningom att slå
igenom på tillväxtsiffrorna. Effekterna av lång tid med dålig politik syns i
dag i länder som Turkiet och Venezuela.

I Storbritannien påverkar effekterna av brexit-beslutet redan landets ekonomi,
men svårigheter med att få till ett avtal väntas leda till oroligheter på
finansmarknaderna, enligt chefekonomen.

Handelsspänningarna mellan USA och EU ligger för närvarande på is, men det går
inte att utesluta att det kommer mer. Hårdast skulle de slå mot svensk
ekonomi om det blev tullar mot fordonsindustrin.

I euroområdet ger en allt bättre arbetsmarknad stöd åt ekonomin, vilket ger en
förutsättning för tillväxt även de närmaste åren. Löneökningarna börjar också
visa sig och inflationen väntas följa med uppåt, vilket kommer att leda till
långsamma räntehöjningar från ECB. Detta kommer att underlätta för Riksbanken
att också höja sina styrräntor, enligt Anna Breman.

---------------------------------------
Makroredaktionen +46 8 5191 7931, http://twitter.com/makroredaktion

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.