Du är här

2012-11-30

Swedish Match: Natixis ser flera skäl till investering i dag

(SIX) Tobaksbolaget Swedish Match aktiekurs har backat med
drygt 10 procent sedan bolaget släppte sina delårssiffror. Det,
uppger analyshuset Natixis, erbjuder en attraktiv ingångsport. I
en dagsfärsk analys listar Natixis sex skäl till att investera i
aktien i dag.

Värderingen, (15,2 x PE 12m) har till exempel blivit
attraktiv igen i både absoluta och relativa termer, menar
Natixis.

Risken för nedrevideringar av prognoser är låg efter en
minskning av konsensusprognosen för 2013 som följde på
resultatet från det tredje kvartalet. Aktieutdelningar ger
dessutom stöd åt kursen.

Vidare skriver Natixis att marknaden överreagerat på
situationen i Skandinavien. Snusmodellen i Skandinavien har inte
trasat samman. Åtgärder som implementerats av gruppen gör att
enheten kommer att ta emot en törn 2013, men borde stabilisera
nedhandlandet på marknaden.

Marknadens fokus på snusfrågan i Skandinavien maskerar
tillväxtpotentialen i de andra divisionerna, särskilt
massmarknadscigarrer.

Utvecklingen av snus i USA erbjuder en signifikant
tillväxtfaktor för försäljning och rörelseresultat på medellång
sikt. Den bör i genomsnitt bidra med ytterligare organisk
tillväxt på 1,6 procent på gruppnivå.

En extrautdelning till aktieägarna är mycket sannolik under
2015, då det verkar allt klarare att Swedish Match kommer att
sälja sin andel i STG när alla synergier genererats.

Natixis upprepar sin köprekommendation och riktkursen 290
kronor, medan bolaget stiger med 0,3 procent till 235,20 kronor
runt kvart i tio på fredagen.

Hanna Hoikkala
hanna.hoikkala@six-group.se
SIX News

Författare direkt.

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.