Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2018-06-05

SWEDISH MATCH: ZYN KOMMER HA MONOPOL I USA - SHB

STOCKHOLM (Direkt) Swedish Matchs tobaksfria nikotinsnus Zyn kommer ge bolaget
en brant intäkts- och vinsttillväxt framöver och om sju år kan produkten stå
för nästan en tredjedel av koncernens rörelseresultat.

Det menar Handelsbanken Capital Markets som på tisdagen höjt sin
rekommendation för aktien till köp, en höjning Nyhetsbyrån Direkt har
rapporterat om tidigare på tisdagen.

Argumenten bakom köprekommendationen kretsar på analysens förstasida nästan
helt kring Zyn.

"Vår analys av Google-sökningar indikerar att produkten redan fått ett nästan
oövervinnerligt fäste i USA", skriver Handelsbanken som konstaterar att Zyn
med sin marknadsandel på över 50 procent dominerar den aktuella kategorin.

Vidare innebär FDA:s regler att Zyn skyddas av höga inträdesbarriärer till
senare delen av 2022. Och den konkurrens som finns kommer från
"kompetensbegränsade" aktörer. Mot den bakgrunden tror Handelsbanken att
Swedish Match kapacitetsökning på detta område under nästa år kommer att i
praktiken leda till monopol i denna snabbväxande produktkategori.

Kategorin kommer att ge Swedish Match ett rörelsevinstbidrag på nästan 2
miljarder kronor år 2025, motsvarande ett lyft på 47 procent från förra årets
ebit-nivå, kalkylerar Handelsbanken som med hänvisning till just Zyn har höjt
sina estimat för bolagets rörelseresultat under perioden 2020-2025 med 9-31
procent. Därtill har Handelsbanken höjt sina prognoser ifråga om utdelning
och återköp av den egna aktien.

Handelsbankens nya riktkurs ligger på 540 kronor. Det är så vitt Nyhetsbyrån
Direkt känner till den högsta riktkursen för aktien i dagsläget. På andra
plats, baserat på sammanställningen i Bloombergsystemet, ligger SEB på 470
kronor.

Swedish Match stiger 1,2 procent till strax över 423 kronor på tisdagen.
Aktien har avancerat 37 procent sedan årsskiftet.

---------------------------------------
Börsredaktionen +46 8 5191 79 00 http://twitter.com/direktse

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.