Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2014-03-10

Systemair: Redeye - Luftgrop i Q3 för Systemair

Systemairs tredje kvartal blev resultatmässigt en klar besvikelse.
EBIT uppgick till 49 MSEK medan vi hade räknat med det dubbla.
Orsakerna är flera varav några sannolikt är av tillfällig karaktär.
Med en organisk tillväxt på 5% ser koncernen sammantaget ut att hålla
fortsatt god fart. Inom ett par viktiga enheter krävs dock bättre
volymer för att nå lönsamhet. Systemair AC i Italien och nyförvärvet
Menerga har för låga intäkter och tynger resultatet. Vi har sänkt
prognoserna, främst till följd av det osäkra läget i Ryssland. Vår
värdering indikerar ett värde omkring dagens börskurs. Triggers på
kort sikt är som alltid större förvärv och utrymmet i
balans-räkningen har ökat väsentligt efter försäljningen av
Lindabaktierna.

Resultatet blev överraskande svagt under räkenskapsårets tredje
kvartal. En del av förklaringen indikerar att det är en tillfällig
svacka. Det handlar om sämre produktmix, strukturkostnader i tyska
Menerga och kundförluster. Andra faktorer är att
försäljningsvolymerna inom vissa enheter helt enkelt varit för låga.
Det gäller exempelvis den Italienska enheten för kylprodukter samt
Menerga. Sammantaget var försäljningen ändå riktigt skaplig, där den
organiska tillväxten var 5%, precis som vi förväntade. I kronor
räknat

minskar tillväxten till följd av negativa valutaeffekter. Lite
oroväckande är den försvagade Rubeln som påverkar lönsamheten i
exporten till Ryssland.

För att läsa hela analysen besök http://www.redeye.se/

-----------------------------------------------------------
http://feed.ne.cision.com/client/waymaker1/WOLReleaseFile.aspx?id=273731...
http://mb.cision.com/Main/6340/9548477/218516.pdf

Författare Hugin

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.