Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2018-06-08

TELIA: ATTRAKTIV KASSAFLÖDESTILLVÄXT, BEGRÄNSAD RISK - GOLDMAN

STOCKHOLM (Direkt) Telia erbjuder en attraktiv kassaflödestillväxt och
utdelning samtidigt som bolaget till stor del undviker riskerna och
komplexiteten som för närvarande tynger sektorn.

Det skriver Goldman Sachs i en analys av den nordiska telekomsektorn, där
Telia och norska Telenor beskrivs som "bäst i klassen" avseende att driva
effektiviseringar genom digitalisering (Digital Divergence).

"Vi tror att marknaden underskattar omfattningen och uthålligheten i de
möjligheterna (digitaliseringen, reds anm)", skriver Goldman Sachs.

Som Nyhetsbyrån Direkt tidigare rapporterat uppgraderar Goldman Sachs
rekommendationen för Telia till köp (neutral) och höjer riktkursen till 54
från 41 kronor.

För Telenor upprepas samtidigt rekommendationen neutral.

Goldman Sachs menar att både Telia och Telenor i stor utsträckning undviker
riskerna med en ökad komplexitet i sektorn som härstammar från regulatoriska
frågor, investeringsbehov, konkurrens och nedgångar inom B2B.

Från att ha varit komplexa tillväxtmarknadsexponerade konglomerat har den
senaste tidens avyttringar av tillgångar bidragit till att framförallt Telia
har blivit renare och enklare, heter det i analysen.

"Telia har en renare struktur än Telenor, vilket innebär att vi känner en
större säkerhet vad gäller värderingen. Men Telia handlas till en
10-procentig rabatt gentemot sektorn trots en bättre tillväxt och förbättrad
utdelning", skriver Goldman Sachs.

Investmentbanken anser också att större delen av risken avseende Telias
investeringar i innehåll nu "utan tvekan" är diskonterad givet den negativa
kursreaktionen på uppgifterna om samtalen med mediabolaget Bonnier om köp av
den nordiska tv-verksamheten.

Vid 10.30-tiden hade Telia stigit 1 procent till 42:38 kronor på
Stockholmsbörsen och Telenor hade gått upp 0,5 procent i Oslo.

---------------------------------------
Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.