Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2017-07-14

TELIA: IHÅLLANDE MARGINALPRESS SVERIGE SPÅS 2 KV - ANALYTIKER

STOCKHOLM (Direkt) En fortsatt press på lönsamheten i Sverige väntas tynga
Telias andra kvartal, som därmed väntas visa en liknande utveckling som under
det första kvartalet.

Det är den samlade bilden som träder fram i en rad analyser inför rapporten,
där analytikerna också påminner om att Telias höga aktivitet på förvärvs- och
försäljningsfronten lett till flertalet engångsposter som stökar till det
längre ned i resultaträkningen.

"Andra kvartalets resultat kommer troligen återigen få se en negativ
ebitda-tillväxt i Sverige innan det förbättras under andra halvåret", skriver
Morgan Stanley i en analys.

En kostnadsökning, som Telia beskrev som kortsiktig, bidrog till att
ebitda-marginalen i Sverige sjönk till 37,0 procent första kvartalet (40,6),
vilket var klart lägre än vad analytikerna hade räknar med.

"Jämförelsetalen är lättare för detta kvartal men vi räknar fortfarande med
att ebitda-resultatet i Sverige sjunker med 2 procent andra kvartalet,
jämfört med motsvarande kvartal i fjol", fortsätter Morgan Stanley.

Berenberg lyfter i sin tur upp en väntad försämrad utveckling för Telias
organiska tjänsteintäkter, som enligt banken kan sjunka 0,5 procent andra
kvartalet från att ha ökat med 1,4 procent under det första kvartalet.

"Den huvudsakliga negativa faktorn detta kvartal är försvagningen i de
organiska tjänsteintäkterna i Sverige, som en följd av lägre intäkter från
fiberuppkopplingar som bär en högre marginal", skriver Berenberg.
Viktiga punkter i rapporten:
* Snittestimatet indikerar att kvartalets justerade ebitda-resultat har
minskat 2,9 procent till 6.203 miljoner kronor, enligt SME Direkts
sammanställning av 19 analytikers prognoser.
* Viktigt blir att Telia upprepar att det större resultatbidraget kommer att
komma under andra halvåret i år och att prognosen för helåret upprepas om att
ebitda-resultatet, på organisk bas, ska kunna ligga i linje med 2016 års
nivå.

Enligt SME Direkt ligger analytikernas snittestimat för det justerade
ebitda-resultatet på 25,7 miljarder kronor 2017, i stort sett i linje med
fjolårets 25,8 miljarder.
* Flera engångsposter påverkar längre ned i resultaträkningen. Under kvartalet
har Telia sålt Tcell och Sergel samt köpt Phonero och Nebula. Bolaget har
sålt aktier i Turkcell and köpt rättigheter till finska Hockeyligan.
* Telia har också inför rapporten meddelat att kvartalets rörelseresultat, på
ebit-nivå, påverkas negativt med 1,2 miljarder kronor, vilket är en summering
av ett antal plus- och minusposter. Nettoresultatet i avvecklad verksamhet
påverkas negativt med 2,0 miljarder kronor, som en följd av en nedskrivning i
Ucell.
Fyra av de 19 analytikerna rekommenderar köp/öka i Telia, tre har sälj/minska
och tolv har neutral/behåll.

Rapporten väntas torsdagen den 20 juli klockan 7.00. En webbsänd
telefonkonferens inleds klockan 9.30.
---------------------------------------
Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.