Du är här

2017-10-12

TOBIN: ABG SER MÖJLIGHET TILL KURSDUBBLING, SÅLT TILLRÄCKLIGT

STOCKHOLM (Direkt) Bostadsutvecklaren Tobins positiva nyheter rörande framtida
kassaflöden minskar refinansieringsrisken. Bolaget har sålt tillräckligt med
bostäder i projekten som ska färdigställas kommande två år.

Det bedömer ABG Sundal Collier i en analys där rekommendationen köp av
bostadsutvecklarens aktie upprepas tillsammans med en riktkurs om 75 kronor.

På onsdagen meddelade Tobin att fyra projekt med sammanlagt värde om 2,8
miljarder kronor ska generera kassaflöden om 700-800 miljoner kronor från
slutet av det fjärde kvartalet och under 2019.

"Vi bedömer att 63 procent av dessa enheter är sålda och att bolaget behöver
sälja lägenheter för ytterligare runt 900 miljoner kronor för att generera
dessa kassaflöden. Vi tror inte på rabatter i närtid då projekten framförallt
ska färdigställas under 2019, men vi kalkylerar med 10 procents rabatt i
genomsnitt och kassaflöden på runt 650 miljoner kronor. Kombinerat med
förväntade kassaflöden på runt 300 miljoner kronor från projekt som
färdigställs under årets andra halvår förväntar vi oss att nettoskulden
minskar till 312 miljoner kronor under 2019", skriver ABG Sundal Collier.

I absoluta tal skriver ABG att det är 186 stycken bostäder som behöver säljas.

"Vi anser att nuvarande nivå av sålda enheter är respektabelt då projekt med
osålda enheter förväntas färdigställas under 2019", fortsätter
investmentbanken.

ABG förväntar sig att nettoskulden under 2019 kan finansieras genom ett
banklån och att Tobin kommer att kunna köpa tillbaka obligationslånen om 500
miljoner kronor som förfaller under sommaren 2019.

Tobins aktiekurs stiger på torsdagsförmiddagen med drygt 3 procent och
klättrade 7 procent på onsdagen. Dessförinnan har samtliga handelsdagar under
oktober visat på nedgång och aktien har tappat mer än halva värdet under
2017.

Tobins obligation har tappat runt 10 procent av värdet under de senaste
månaderna och obligationen handlas till 89 procent av det nominella värdet.
Obligationen löper med en rörlig ränta om tre månaders Stibor-ränta + 9
procentenheter med kvartalsvisa räntebetalningar.
---------------------------------------
Malcolm Svensson Rothmaier +46 8 5191 7918

Nyhetsbyrån Direkt

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.