Bli medlem
Bli medlem

Du är här

2020-04-15

UB EM Frontier Real Assets: -28,8% i mars, Malaysia höll emot

Uppdragsartikel

STOCKHOLM (Fonder Direkt) Realtillgångsaktiefonden UB EM Frontier Real Assets
tappade 28,8 procent i mars, under en månad då coronavirus-pandemin
eskalerade och flera länder runt om i världen försattes i karantän. Fonden
noterades betydligt lägre än MSCI:s tillväxtmarknadsindex som var ned 15,4
procent.

Det framgår av en månadsrapport med kommentarer från fondförvaltarna Aki
Kostiander och Pekka Niemelä.

Fondens utveckling sedan starten i maj 2018. (Källa: United Bankers AM)

För andra månaden i rad presterade malaysiska aktier bäst, medan Indonesien,
Sydafrika och Brasilien befann sig i botten.

"Värderingsnivåerna ger inte mycket vägledning för tillfället. Revideringen av
vinst/aktie pågår fortfarande och vart de slutligen landar beror på hur länge
nedstängningen håller i sig. Estimaten för vinst/aktie för 2020 har hittills
i år reviderats ned mellan 13-15 procent för MSI World och MSCI EM", skriver
förvaltarna.

De konstaterar att om nedrevideringarna fortsätter och kryper in i estimaten
för 2021 så kommer vi att nå det "dyra" territoriet, vilket innebär en stor
möjlighet för priserna att anpassa sig vilket i sin tur kommer leda till
ytterligare nedställ från nuvarande nivåer.

Rebalanserat inom flygplatstjänster

Fonden investerar världen över på tillväxt- och gränsmarknader (frontier) i
bolag som är en del av länders samhällsviktiga infrastrukturfunktioner samt i
fastigheter i form av exempelvis REIT:s (real estate investment trust).
Portföljens två största sektorexponeringarna per den 31 mars var elektrisk
allmännytta och flygplatstjänster, med 18,5 respektive 10,2 procent av
portföljvärdet.

Sett till portföljförändringar uppges fonden ha utfört vissa rebalanseringar
inom flygplatstjänstesektorn under månaden.

Positiva till stimulanser

För att mildra effekterna av coronakrisen har flera myndigheter kopplade till
både penning- och finanspolitik klivit fram för att ge stöd, vilket Aki
Kostiander och Pekka Niemelä menar är positivt.

"Centralbankerna intog en 'vad som än krävs'-attityd väldigt fort och det
ekonomiska stödet har varit väl timat och på tidigare osedda nivåer", skriver
förvaltarna.

Mexiko fortsatt största landet i portföljen

På landnivå är Mexiko med en exponering om 16,2 procent störst i fonden, följt
av Malaysia (15,3), Filippinerna (14,5), Thailand (14,2) samt Indonesien
(6,6). Den genomsnittliga direktavkastningen i portföljen låg vid utgången av
februari på 6,0 procent, att jämföra med 3,5 procent i MSCI Emerging
Markets-indexet, framgår av rapporten. Nedan följer UB EM Frontier Real
Assets tio största innehav per den 31 mars:

Tjänsten Fonder Direkt produceras av Nyhetsbyrån Direkts fondredaktion,
frikopplad från Direkts övriga redaktion. Material som kan vara finansierat
och framtaget efter
överenskommelse med extern part markeras med "uppdragsartikel" under
rubriken.

---------------------------------------
Fondredaktionen +46 8 5191 79 05 https://twitter.com/Fonder_Direkt

Fonder Direkt

Författare Direkt News

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.