Du är här

2018-03-12

Warren Buffett in a box - artificiell intelligens ska välja värdebolag i ny fond från FIM

Det finska fondbolaget FIM lanserade under november 2017 en fond som genom
artificiell intelligens och så kallad djupinlärning eller "deep learning"
systematiskt ska välja och skapa en portfölj av bolag med goda
förutsättningar att slå marknaden. Fonden, som går under namnet FIM
Artificiell Intelligens (FIM AI), har som mål att överavkasta globala
aktier, mätt som MSCI World, med 3 procentenheter per år till en risk som
motsvarar indexet.

Bakom fonden ligger ett samarbete mellan FIM och det tyska bolaget
Quantenstein, som i sin tur består av två bolag. Det ena är Acatis som är
ett fondförvaltningsbolag med en aktiv värdedriven investeringsfilosofi och
det andra är Naissence som är ett schweiziskt teknologiföretag
specialiserat på artificiell intelligens och djupinlärning.

Kevin Endler som är ansvarig för den kvantitativa portföljförvaltningen på
Acatis säger att den strategi som ligger bakom FIM AI har som vision att
kombinera Warren Buffetts förmåga att välja bolag med styrkan i ny
teknologi som framförallt bygger på att analysera och hitta mönster i stora
datamängder.

"Vi vill skapa en 'Warren Buffet in a box', med andra ord ett system som
utifrån fundamental bolagsdata ska välja de bästa aktierna på lång sikt",
säger han och fortsätter:

"Vi kan såklart inte veta i detalj hur Buffetts hjärna fungerar när han
väljer bolag, men det vi vet är att han läser många årsredovisningar varje
år och vi kan se vilka investeringsbeslut det översätts i. På samma sätt
kan algoritmer matas med data från årsredovisningar och sedan lära sig
utifrån vad som historiskt fungerat väl."

För att åstadkomma den portfölj som över tid ska slå index, utgår man från
en databas med stora mängder fundamental data som sedan bearbetas med en
teknik som går under namnet maskininlärning.

"De underliggande algoritmerna bygger sina beslut på årsredovisningar från
4000 bolag och systemet använder information som går tillbaka till 1986.
Genom maskininlärning kan algoritmerna över tid lära sig hur de bäst ska
tolka informationen och översätta den till investeringsbeslut."

"Det vi letar efter är en lista av 100 aktier som har en stor sannolikhet
att slå index, det är den ena delen av processen. Den andra delen handlar
om att sortera ut den kombination av aktier som kan ge det bästa bidraget
som portfölj betraktad, man kan likna det vid att få ihop ett lag av många
duktiga individuella spelare."

När "lagmaskinsalgoritmen" gjort sitt jobb har listan med 100 namn blivit
50, utifrån dessa skapas en riskoptimerad portfölj, vilken är den som
ligger till grund för FIM:s AI-fond. Portföljen ombalanseras var sjätte
månad och den faktiska handeln utförs av en människa.

Endler betonar att fonden inte kommer slå marknaden varje år, men att den i
en testmiljö har lyckats med målsättningen att slå marknaden med 3
procentenheter per år i 8 fall av 13 under perioden 2005-2017.

"Precis som Buffett har maskinen inte alltid rätt, men den process vi
tillämpar har visat sig ha en hög träffsäkerhet. Vi har ingen anledning att
tro att så inte skulle vara fallet även framöver."

FIM AI har särskilt anpassats för nordiska investerares krav på etiska
investeringar, vilket innebär att aktievalen faller inom ramen för FIM:s
hållbarhetskriterier.

Jonathan Furelid
jonathan.furelid@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Författare FWF

Tala om vad ni tycker

Tala om vad ni tycker

Ni är just nu inne på en betaversion av nya aktiespararna. Lämna gärna feedback på vad ni tycker i formuläret nedan.