Addlife: Omsättning växer med stabil marginal

Koncernen

Under Q3 2023 ökade Addlife omsättningen med 10% till 2 319 MSEK jämfört med 2 100 MSEK motsvarande kvartal 2022. Den organiska tillväxten ökade exklusive Covid-19 och valutaeffekter. EBITA-resultatet minskade till 244 MSEK (288) motsvarande en marginal på 10,5%. Korrigerat för upplösta tilläggsköpeskillingar ökade EBITA med 12%.

Labtech

Affärsområdet Labtech visar på en omsättningsförändring i Q3 2023 på -3% till 827 MSEK (856). EBITA-resultatet minskade med -15% till 99 MSEK jämfört med 116 MSEK motsvarande kvartal 2022. Den organiska tillväxten justerad för föregående års tredje kvartals Covid-19-försäljning uppgick till 9%.

Medtech

Affärsområdet Medtech visar på en omsättningsökning Q3 2023 på 20% till 1 494 MSEK jämfört med 1 246 MSEK motsvarande kvartal 2022. EBITA-resultatet minskade med 16% till 150 MSEK jämfört med 179 MSEK motsvarande kvartal 2022. Dock skall det noteras att föregående års tredje kvartal innehöll en återföring av tilläggsköpeskilling om 85 MSEK.

Ser fortsatt god tillväxt med fokus på marginaler

En fortsatt återhämtning inom sjukvården ger god organisk tillväxt för Addlife. Vi prognosticerar en tillväxt mellan 6,5–8% för åren 2023 och 2024. Vi justerar ned vår EPS för 2023/24 främst på grund av något högre försäljningskostnader.

Bolaget verkar inom en relativt konjunkturokänslig bransch vilket ger en mer stabil tillväxt och vinstutveckling. I det korta perspektivet är fokus på stabila marginaler och kassaflödesgenerering. Tillväxten den senaste tiden har medfört en ökad kapitalbindning vilket man adresserat och sett resultat under tredje kvartalet. Fokus kommer fortsatt att vara på kassaflödesgenerering och minskande av nettoskulden. Vi ser också en potential i de åtgärder bolaget genomför i Addvision vilket kommer bidra positivt på sista raden kommande år.

Vi ser ett i grunden starkt bolag vilket ger ett intressant bolag för den långsiktige. På grund av minskad vinstprognos, högre räntor och således avkastningskrav justerar vårt motiverade värde från 140 kr till 115kr.