Probi: Presenterar ny affärsplan och nya finansiella mål
Förbättrad försäljningsutveckling i Q3
Probis nettoomsättning ökade i Q3 med 8% till 156 mkr. EBITDA-marginalen uppgick under kvartalet till 18% jämfört med 25% i Q3 2022. Samtliga geografiska områden visade tillväxt jämfört med motsvarande period föregående år. Bolaget bedömer att marknaden har stabiliserats och ser en ökad kundaktivitet, dock återstår arbete kring optimering av tillverkningsprocessen. Med tanke på de långa säljcyklerna förväntas 2024 bli ett övergångsår med måttlig tillväxt och lönsamhet. Under hösten har Probi lanserat Probi Sensia som är ett nytt koncept inom mental hälsa baserat på HEAL9. I kliniska studier har detta koncept visat på bland annat kliniskt signifikant förbättrad minnesförmåga och sömnkvalitet. Inom konstillskott är mental hälsa den snabbast växande kategorin och världsmarknaden för kosttillskott riktade mot mental hälsa bedöms uppgå till USD 13 miljarder 2028.
Presenterar ny affärsplan och nya finansiella mål
Probi har den senaste tiden inte infriat sina finansiella mål och befinner sig i en utmanande tid. Efter en omfattande utvärdering av strategi och finansiella mål har bolaget nu etablerat fyra strategiska fokusområden samt antagit nya långsiktiga finansiella mål. Probi siktar på en genomsnittlig årlig omsättningstillväxt på minst 6% över en femårsperiod och en förbättrad EBITDA-marginal till minst 25% år 2028. Tillväxten antas vara högst i APAC följt av EMEA, drivet av innovation och etablering på både nya och befintliga marknader. Från bolagets sida känner man stark övertygelse att man är väl positionerade för framtidig tillväxt och ledarskap inom sitt segment. Man betonar dock att 2024 kommer att vara ett övergångsår till följd av de långa säljcyklerna i branschen och det åtgärdsprogram man nu genomför i produktionen.
Estimatjusteringar efter Q3-rapporten
Efter Probis Q3 rapport med en förbättrad försäljningstrend men en svagare EBITDA-marginal håller vi kvar våra estimat för Probis omsättning 2023–2025, men sänker våra marginalantaganden något. För 2023 estimerar vi ni en EBITDA-marginal på 18,5% (tidigare 20,0%), för 2024 estimerar vi 20,0% (tidigare 22,0%) och för 2025 estimerar vi 24,0% (tidigare 25,7%). Vi upprepar vår riktkurs 210 kr för Probi.