Första intryck Railcare Group: Redan på marginalmålet

Ett bra kvartal omsättningsmässigt för koncernen och framför allt en
stark marginal, tack vare en rejäl omsvängning i Entreprenad efter
bottennappet under Q1 ifjol. Teknik levererar också bra på båda måtten medan Transport kom in lite svagare än väntat på grund av lägre volymer entreprenadtransporter.

Omsättning och resultat
Rapporten som helhet nådde nära våra förväntningar. Omsättningen
för kvartalet var 24% högre än ifjol med 152,1 mkr (123,0 för Q1-25),
vilket var 3% under vår prognos. Rörelsemarginalen förbättrades
kraftigt till 12,6% (3,6%) utifrån ett resultat om 19,2 mkr (4,4) vilket
var över våra förväntningar om 17,1 mkr.

Slutsats: Målbilden ligger kvar
Sammanfattningsvis ett bra kvartal siffermässigt, där stafettpinnen
tillfälligtvis tagits över av Entreprenad. Den lär dock komma tillbaka
till Transport redan under nästa kvartal när Entreprenad får tuffare
jämförelsesiffror och entreprenadtransporterna skjuter fart för
Transport igen.

Transport behöver också ta nya uppdrag, helst under närmaste halvåret, för att koncernen ska kunna nå sina finansiella mål för 2027; en
omsättning om 1 mdr och en rörelsemarginal om 13%. Ledningen
framstår dock fortfarande som lika säker som tidigare på att detta ska
kunna nås, och aktiekursens 20%-iga uppgång sedan vår senaste analys verkar indikera att detta scenario alltmer prisas in.

Sannolikt kommer vi nog inte göra några större prognosändringar när
vi fullödiga analys publiceras lite senare, så den motiverade kursen
lär inte förändras mycket, om ens något.