Aktiechefen: Rekyl - inte trendbrott

Att flera av de stora verkstadsbolagens rapporter sett negativa kursreaktioner sätter Karl Hedberg i relation till flera faktorer. Dels har AI-frossa lett till att bolag med exponering mot AI- och datacenterinvesteringar straffats.

”Lägg därtill ett fortsatt stigande oljepris, vilket ökar osäkerheten kring kraften i konjunkturåterhämtningen. I ett läge där aktieflöden dessutom sökt sig bort från AI-temat har det inte hjälpt att kvartalsrapporterna överträffat förväntningarna och visat på fortsatt stark orderingång.”

Han menar att den svaga börsutvecklingen under rapportperioden inte ska ses som ett trendbrott då nedgången drivs av externa faktorer.

”Har dessutom vinstprognoserna justerats upp efter rapporterna är det en högst sannolikt bara tillfällig nervositet bland investerarna. Att det denna gång huvudsakligen handlar om mer långsiktig osäkerhet kopplat till AI-investeringar och negativa effekter av ett stigande oljepris snarare än vinstbesvikelser talar för att det troligen är en rekyl snarare än ett trendbrott”, säger han.

Denna vecka blir de stora amerikanska techbolagens rapporter viktiga för att bekräfta att marknadens vinstprognoser håller. Kulmen blir Nvidias rapport i mitten av november, och även hur Anthropics planerade börsnotering tas emot av marknaden blir viktigt.