Analyshuset: För stor värderingsrabatt i Novo - köp

I sin analys, som publicerats på Swedbanks sida skriver SB1-analytikern att Novo Nordisk sedan mitten av förra året befinner sig i en utmanande period, vilket har lett till en tydligt lägre värdering. Aktien handlas med en rabatt på 20-25% mot jämförbara bolag och mot Eli Lilly ligger rabbaten på hela 50-60% sett till EV/ebitda.

”Vi ser denna rabatt som överdriven. Den viktigaste drivkraften framåt är lanseringen av Oral Wegovy, som väntas bidra till att återställa både försäljnings- och resultattillväxt från 2027”, skriver analytikern.

Men ser en utmanande kortsiktig utveckling, men bedömer alltså att Oral Wegovy skapar förutsättningar för återhämtad tillväxt och en omvärdering av aktien från 2027. SB1 beräknar försäljningen av Oral Wegovy till 42,6 miljarder danska kronor 2028, vilket är väsentligt över marknadens förväntningar.

”Vår riktkurs på 280 DKK baseras på en värdering om cirka 11x EV/ebitda för 2027. Detta innebär en uppsida på omkring 14 procent från nuvarande nivåer. Vi bedömer att värderingsrabatten mot Eli Lilly är för stor, särskilt då båda bolagen dominerar marknaden för viktminskning och GLP-1-baserad diabetesbehandling”, skriver analytikern.

Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.

Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.