Analyshuset: Saab skalar upp med stärkt lönsamhet – köp upprepas
Försvarsbolaget Saab levererade ett andra kvartal som överträffade både Inderes och marknadens förväntningar. Efter rapporten bedömer analyshuset att de kortsiktiga prognoserna sannolikt kommer att höjas.
Det som framför allt imponerade var den starka organiska tillväxten, som tillsammans med en hög operationell hävstång lyfte lönsamheten mer än väntat.
"Det mest anmärkningsvärda var den organiska omsättningstillväxten på 29,8 %, vilken i kombination med operationell hävstångseffekt lyfte den justerade EBIT-marginalen till 11,0 %", skriver Inderes.
Omsättningen uppgick till 25,5 miljarder kronor, medan justerat ebit steg med 41% till 2,8 miljarder kronor. Både omsättning, rörelsemarginal och vinst per aktie kom in över såväl Inderes prognoser som analytikerkonsensus.
Orderingången på 68,4 miljarder kronor var lägre än Inderes egen prognos, men högre än marknadens förväntningar. Utfallet drevs bland annat av den polska ubåtsordern värd 47 miljarder kronor. Enligt analyshuset är den kvartalsvisa orderingången dock av mindre betydelse än Saabs förmåga att omvandla den rekordstora orderboken till leveranser.
"Med orderboken som sträcker sig långt bortom medellång sikt, anser vi att den exakta kvartalsvisa orderingången är mindre viktig än Saabs operationella genomströmning", skriver Inderes.
Bolaget lämnade ingen ny finansiell guidning, men betonade den fortsatta kapacitetsutbyggnaden och satsningarna på teknologisk innovation. Inderes bedömer att rapporten visar att Saab lyckas skala upp verksamheten utan att ge avkall på lönsamheten, vilket talar för uppreviderade estimat på kort sikt.
Inderes upprepar köprekommendationen med riktkursen 622 kronor. Efter rapportlyftet på 6,5% handlas aktien kring 550 kronor.
Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.
Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.