Det blir återigen lite splittrat i podden då det är många rapporter som förtjänar uppmärksamhet. Men kanske blir det en liten perspektivförskjutning jämfört med tidigare rapportdiskussioner då den senaste tiden präglats av sektorrotation.
”Ut med AI, in med defensiva sektorer”, säger Oliver Uusitalo, som också noterar en tydlig överprestation från den svenska börsens sida jämfört med den amerikanska.
Utöver stark inhemsk konjunktur med starka statsfinanser ser analytikerna också att Stockholmsbörsens profil, med mycket bank, läkemedel, och exportbolag har hjälpt hålla marknaden uppe. Samtidigt är AI-exponeringen mindre än i USA.
”Man kan konstatera att de sektorer som har premierats på börsen under den senaste månaden framförallt är hälsovård, telekom och bank”, säger Oliver Uusitalo.
Munters
Och analytikerna frågar sig om det kanske kanske är andra kvaliteter än orderingång som står i fokus nu. En möjlig indikation kan vara Munters som trots en stark rapport och en färsk kapitalmarknadsdag ändå inte lyckas övertyga marknaden om sitt positiva scenario. Det kan, möjligtvis, antyda en mer försiktig hållning till hela AI-svängen och mindre intresse för tillväxtutsikter.
”Det är mycket som ser bra ut, men aktien rör sig inte och det är väl det som gör det här lite spännande tycker jag”, säger Lars Frick.
Han menar att det finns lite frågetecken kring hur mycket marginalresa man har kvar, men att värderingen är låg och att det i princip är 100% köp från analytikerhåll.
”Det finns en enda avvaktarekommendation, men inga negativa, så det verkar finnas en samsyn i analytikerkåren om att det här är ett spännande case men ändå går aktien väldigt svagt”, säger han
”Bevisbördan ligger ju kvar på Munters, men som en krydda till portföljen eller som en högriskinvestering så tycker jag att det är väldigt intressant", säger Oliver Uusitalo.
Synsam
Ett annat bolag som också, enligt Oliver Uusitalo och Lars Frick, har lite grumliga utsikter är Synsam. Den senaste rapporten visade på hög tillväxt inom framför allt uthyrningsdelen ”Lifestyle” som växte med 14%. Men hur länge kan det gå att sälja en väldigt dyr tjänst?
”Den här affärsmodellen 'there is one born every minute' är inte uthålligt” menar Lars Frick. Han får medhåll från Oliver Uusitalo som också ser risker på sikt.
”Det finns såklart delar att gilla i den här aktien. Men jag har jättesvårt att bedöma uthålligheten i affärsmodellen och det gör att jag hellre vänder mig till många av de andra aktierna som finns på Stockholmsbörsen”, säger han.
New Wave
Vidare diskuterar analytikerna New Wave, som presenterade en okej rapport, men där inte heller marknaden är övertygad. Dock pekar analytikerna på hur bolagets grundare och vd Torsten Jansson diskuteras i medierna.
”Torsten har gjort ett sånt fantastiskt arbete i många år och han är lätt att tycka om så det tar väldigt, väldigt lång tid för felskären att sätta sig i medvetandet”, säger Lars Frick.
”Han har ju byggt ett jättefint bolag och i ett långt perspektiv har det skapats mycket aktieägarvärde”, påminner Oliver Uusitalo.
Analytikerna pekar dock på att det under nuvarande investeringscykel kan dröja innan lönsamheten lyfter på allvar.
”Torsten vill gasa till framgång” säger Lars Frick och menar att förvärv och investeringar är rätt väg, men att det också gör att lönsamhetslyftet lär dröja ännu en tid.
Hör hela diskussionen i veckans avsnitt av Aktiepodden här