Analytikerna om H&M:s rapport
I dag släppte H&M sin rapport för tredje kvartalet. Rörelseresultat överträffade förväntningarna ordentligt, medan omsättningen låg i linje med förväntat. Den underliggande bruttomarginalen sjönk samtidigt till 52,4%, under konsensus på 53,3%.
Analyshusens kommentarer på dagens rapport pekar på att merparten av avvikelsen vad gäller rörelseresultatet kom från återbetalningar av tullar.
”Rörelse- och bruttomarginalen lyftes av en positiv engångseffekt om 1,6 procentenhet från tullar och varuimport som ökat kostnaderna för sålda varor under tidigare kvartal. Borträknat från det var rörelsemarginalen som väntat och bruttomarginalen något lägre”, skriver exempelvis Handelsbanken i sin morgonkommentar.
SB1 Markets skriver också att omkring 900 miljoner kronor av resultatet kom från tullåterbetalningar. Justerat för dessa uppgick ebit till drygt 5,1 miljarder kronor och i stort sett i linje med konsensus. Samtidigt pekar de på att den nuvarande försäljningen är något svagare än väntat
"Tullåterbetalningarna förklarar större delen av resultatet över förväntan, och försäljningen efter kvartalets slut har inte stärkts ytterligare. Vi väntar oss ändå en begränsad positiv reaktion i aktien i dag, särskilt utifrån det faktum att aktien underpresterade marknaden med 9 procentenheter, månaden inför att siffrorna släpptes", skriver analyshuset och upprepar neutral med riktkurs 170 kronor.
Även Ålandsbanken pekar på den att resultatet lyftes av en positiv engångseffekt från tullar och varuimport. Analyshuset väntar sig en neutral kursreaktion.
Enligt nyhetsbyrån Finwire pekar Pareto på att den underliggande bruttomarginalen pressades av bland annat högre fraktkostnader medan man ser guidningen för fjärde kvartalet som svag. Analyshuset räknar med mindre negativa prognosrevideringar och har rekommendationen sälj på klädjätten med riktkursen 140 kronor.
Inte heller Barclays är imponerade av rapporten. Man pekar på stigande lager och pressad bruttomarginal som orosmoment och menar att aktien kommer att backa på rapporten – något som den i skrivande stund också gör. Aktien är ned något över 3%.
Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.
Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.