Analytikerna: Sälj övervärderade aktien

I en färsk analys skriver Handelsbanken att Tele2 är ”Överköpt och övervärderat”.

De noterar att Tele2 stärkt sin kostnadsbas och lyft ebitda-marginalen från cirka 40 procent till omkring 44% 2026. Samtidigt har geopolitisk instabilitet, volatil valuta, tullar och AI-frossa gjort såväl Tele2 som dess sektorkollegor till defensiva säkra hamnar och att detta gjort att kurserna har lyft.

”Denna parkeringsplats kan fortsätta att fungera om den geopolitiska oron ökar igen, men givet att den nu kommer med värderingsnivåer som vi sällan sett tidigare kvarstår vår negativa syn på aktien”, skriver de.

Handelsbanken menar också att den allt mer konkurrensutsatta svenska mobilmarknaden håller på att bromsa in.

“En ev/ebitda multipel på nära 12 gånger, ett fritt kassaflöde i förhållande till aktiekursen under 4 procent och en direktavkastning på cirka 5 procent (baserat på en höjd utdelning) innebär en sårbart hög värdering”, skriver banken som upprepar sälj med riktkursen 140 kronor.

Samtidigt väljer även SEB att sänka sin rekommendation för Tele2 till sälj från tidigare behåll medan riktkursen justeras till 172 kronor från 171 kronor. Det skriver Finwire.

Banken lyfter flera strukturella förbättringar och att tillväxten åter väntas accelerera från 2026 och framåt. Dock anser SEB att en stor del av förbättringspotentialen redan är realiserad medan aktien handlas till en premie på cirka 20 procent mot den högt värderade sektorn.