Banken: Aktiekursen har rasat - nu vänder det

Det finska SaaS-bolaget (Software as a Service) Admicom såg en stark utveckling på börsen fram till årsskiftet 2020/2021. Då toppade aktien på hela 140 euro på Helsingforsbörsen. Efter detta har aktien bit för bit tappat cirka två tredjedelar av sitt börsvärde och ligger idag på runt 45 euro.

Analytikerna hos DNB Carnegie menar dock att kursutvecklingen inte avspeglar bolagets operativa utveckling.

”En stor del av kursfallet handlar om multipelkontraktion från pandemibörsyrans höga nivåer”, skriver de i en analys.

Något som också satt käppar i hjulet är den svaga byggmarknaden i Finland, men DNB Carnegei menar att Admicom agerat motståndskraftiga. Marknaden visar också tecken på stabilisering.

”Även om bolaget lyckades öka omsättningen med 9 respektive 4 procent under 2023 och 2024 pressades lönsamheten något och vinsten föll. I år räknar vi med att det vänder för Admicom”, skriver analytikerna.

En stabilare marknad bör leda till färre förlorade kunder och det talar även för en accelererad organisk tillväxt för bolaget.

”Under 2026 räknar vi med att Admicom ökar omsättningen med 13 procent och att bolaget får bra hävstång i vinstutvecklingen med en ökning på 28 procent för den justerade vinsten per aktie. P/E-talet faller då till 17,2x och EV/EBITA-multipeln till låga 12,4x.”

Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.

Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.