Banken ser köpläge i telekombolaget - medvind från Nordamerika
I en ny analys skriver DNB Carnegie att Ericsson hade ett överraskande positivt första kvartal. Analytikerna var framförallt överraskade över den starka bruttomarginalen och en god kostnadsdisciplin. Marginallyftet bedömer de beror mycket på en högre andel försäljning i USA där lönsamheten är högre.
I den negativa vågskålen bedöms istället omsättningsutvecklingen.
Potentiella extrautdelningar
Analytikerna ser tre faktorer som gör aktien attraktiv på kortare sikt. Det första är den starka medvinden i Nordamerika efter ett par tuffare år. Utvecklingen i framförallt USA ger stöd åt telkombolagets bruttomarginal som de skriver historiskt har korrelerat väl med utvecklingen för aktien.
Den tredje faktorn är att de ser den stärkta lönsamheten resultera i kraftigt förbättrade kassaflöden som kan öppna för extrautdelningar till aktieägarna.
På längre sikt är analytikerna mer osäkra.
”Det bygger bland annat på att bolaget kan öka sina marknadsandelar, i synnerhet i Europa där det finns potential i att byta ut kinesiska leverantörer”, skriver analytikerna och fortsätter:
”Vår riktkurs bygger på ett tolvmånaders framåtblickande P/E-tal på 13x och en free cash flow-yield på 6,9 procent. Vi rekommenderar KÖP med riktkurs 100 SEK.”
LÄS MER: Köpläge i lågvärderat verkstadsbolag