Bankens två nya fastighetsfavoriter

När räntorna vände ned var det många som trodde att fastighetsaktier skulle göra comeback på börsen. Riktigt så blev inte fallet. I en sektorgenomgång noterar Handelsbankens analytiker att fastighetsindex istället är ned 23% på ett år.

Banken ställer sig dock positiva till sektorn då marknadens vinstprognoser endast sänkts marginellt under samma period, vilket i kombination med tappet genererat “en historiskt låg värdering av sektorn”.

“Samtidigt är obligationsspreadarna på nära rekordlåga nivåer, vilket indikerar en positiv syn på den nordiska fastighetssektorn. Vi prognostiserar 10-11 procents vinsttillväxt för fastighetssektorn (median) under såväl 2025 som 2026 och 6 procent under 2027. Baserat på våra prognoser för 2025 handlas sektorn till P/E 17x, vilket är historiskt lågt och implicerar att marknadens tillväxtförväntningar under nästkommande två år är låga”, skriver analytikerna.

Castellum och Pandox två nya favoriter

I sektorgenomgången kommenterar analytikerna även rapportsäsongen för det tredje kvartalet som innebar en sekventiellt oförändrad utveckling jämfört med kvartalet innan, något som anses positivt. Efter rapporterna har banken två nya favoritaktier i sektorn, Castellum och Pandox. Vad som bland annat talar för Castellum är den nya styrelsesammansättningen.

“Castellum-aktien handlas med cirka 30 procent rabatt jämfört med substansvärdet och till ett P/E-tal under 11x (2027p), vilket lockar givet flera potentiella aktiekursdrivare framöver”, skriver de.

I Pandox ser de potential för fortsatt momentum.

“Vi uppskattar den befintliga fastighetsportföljen med hög avkastning och Pandox bevisade förmåga att genomföra lönsamma investeringar. I takt med att Europas ekonomi förväntas stärkas, bör efterfrågan på hotell dessutom förbli robust på Pandox nyckelmarknader.”

LÄS MER: Experternas favoriter i fastighetssektorn

LÄS MER: Banken: Köpläge i fastighetsbolaget som går mot strömmen