Barclays om nordiska storbankerna – ser köpläge i dessa två

Barclays höjer rekommendationen för SEB till övervikt från jämvikt och höjer riktkursen till 262 kronor från 204 kronor.

Analyshuset ser SEB som bäst positionerat för en återhämtning i svensk företagsutlåning, särskilt till storbolag. Även högre räntor väntas gynna intjäningen.

Barclays höjer vinstprognoserna per aktie för 2027–2028 med 7–10 procent och ligger 6–7 procent över konsensus.

Riktkurshöjningen stöds även av ett sänkt avkastningskrav på eget kapital från 9 till 8 procent.

Även Swedbank höjs till övervikt från jämvikt. Samtidigt höjs riktkursen till 467 kronor från 347 kronor.

Analyshuset lyfter fram bankens höga räntekänslighet, särskilt genom verksamheten i Baltikum, som står för 27 procent av intäkterna.

Barclays ser även goda möjligheter för Swedbank att ta marknadsandelar inom utlåning till små och medelstora företag.

Vinstprognoserna för 2026–2028 höjs med 1–6 procent, främst till följd av högre intäktsförväntningar. Även ett sänkt avkastningskrav bidrar till riktkurshöjningen.

Även Handelsbanken höjs – dock till jämvikt från undervikt. Riktkursen höjs till 146 kronor från 127 kronor.

Analyshuset lyfter fram bankens höga räntekänslighet och bedömer att en ränteuppgång på 50 punkter kan öka resultatet före skatt med cirka 9 procent under 2027.

Vinstprognoserna för 2027–2028 ligger 5–6 procent över konsensus. Barclays ser även en attraktiv direktavkastning på omkring 8 procent per år till 2028.

Fortsatta marknadsandelsförluster begränsar dock den positiva synen.

När det kommer till Nordea upprepas rekommendationen undervikt, men riktkursen höjstill 15 euro från 14 euro.

Analyshuset ser risk för att ökad företagsutlåning sker på bekostnad av räntemarginalerna, vilket begränsar potentialen för högre intjäning.

Barclays behåller därmed sin försiktiga syn på Nordea trots den höjda riktkursen.

DNB och Danske sänks

Även danska storbanken Danske Bank och norska dito DNB får uppdaterade rekommendationer. Båda sänks, DNB med hela två steg.

Barclays sänker rekommendationen för Danske Bank till jämvikt från övervikt, men höjer riktkursen till 391 danska kronor från 385.

Analyshuset ser mindre potential för positiva vinstöverraskningar än hos andra nordiska banker, delvis på grund av lägre räntekänslighet.

Barclays vinstprognoser för 2027–2028 ligger 2–4 procent över konsensus.

Riktkurshöjningen drivs av ett sänkt avkastningskrav på eget kapital från 10 till 9 procent. Samtidigt väntas högre kreditförluster motverka ett förbättrat räntenetto.

Barclays sänker rekommendationen för DNB med två steg till undervikt från övervikt och sänker riktkursen till 282 norska kronor från 333.

Analyshuset ser ökad konkurrens från norska sparbanker inom företagsutlåning, vilket väntas pressa DNB:s marginaler och begränsa tillväxtmöjligheterna.

Barclays bedömer att marknadens vinstförväntningar är för höga och räknar med en svagare vinstutveckling än konsensus. Den försiktigare synen på intjäningen ligger bakom den sänkta rekommendationen.

Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.

Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.